REITs，“不動產投資信托基金”，是向投資者發行收益憑證，募集資金投資于不動產，并向投資者分配投資收益的一種投資基金。放眼全球，REITs 起源于美國，后發展到澳大利亞、日本、新加坡、香港等 40 多個國家和地區。從誕生到現在的近 60 年里，基礎資產從商業物業逐步拓展到了交通、能源、零售、醫療等領域，全球資產管理規模已超過 2 萬億美元。
回顧美國 REITs 的發展歷史，大概可以分為 5 個階段。美國政府為刺激房地產發展，在 20 世紀 60 年代推出首批 REITs 產品。20 世紀 60-90 年代為初步發展時期，REITs 在美國一系列財政政策刺激下快速發展。2008 年金融危機之前，機構貨幣管理人開始投資REITs，房地產的公開證券化趨勢確立，標志著 REITs 到達發展高峰期。金融危機之后，受益于股票市場繁榮，REITs 市場在短暫的低迷期后重回走勢。
美國公募 REITs 涉及的行業眾多，包括基礎設施、住宅、工業、零售等 12 個領域。從產品數量角度來看，零售行業公募 REITs 的數量最多，目前包含 32 支產品，住宅次之，共包含 21 支產品，林業包含的產品最少，僅有 4 支。從市值占比的角度來看，基礎設施類 REITs 產品市值占比最高，達 17.1%，其次為住宅類產品，占比 14.5%，酒店和林業類產品市值占比最低，分別占整個 REITs 市場份額的 2.9%。其中，基礎設施類產品單支產品的平均市值最高。
