乘用車銷量快速回暖，有望迎來持續上行周期。2020 年 1-10 月國內累計銷售汽車 1969.9 萬輛，同比下降 4.7%；乘用車銷售 1549.5 萬輛，累計同比下降 9.9%；商用車銷售 420.4 萬輛，累計同比增長 20.9%。一季度受新冠疫情影響銷量大幅下滑，二季度以來經濟復蘇需求釋放，加上中央及各地出臺刺激政策，國內汽車銷量快速回暖。預計全年汽車銷量有望達到 2522 萬輛（-2.1%），其中乘用車 2004 萬輛（-6.5%），商用車 518 萬輛（+19.8%）。
從長期來看，我國汽車行業仍有廣闊的發展空間。人口總數、經濟發展水平與千人保有量是乘用車銷量的決定性影響因素，人口數量決定了一國汽車需求的基數，千人保有量決定了發展階段與未來的空間，經濟發展水平則是制約乘用車達到保有量上限的重要因素。保有量隨著銷量的增長而增長，其水平又反過來影響汽車銷量，隨著乘用車保有量的提升，未來保有量帶來的更新需求將逐漸超越首購需求，成為購車的主要影響因素。
與世界主要工業發達國家對比，中國汽車千人保有量低于平均水平。2019 年中國國內汽車保有量 2.6億輛，千人保有量僅為 186 輛，遠低于世界主要發達國家千人保有量 600-800 輛的平均水平。我國是世界上最大的發展中國家，目前仍處于工業化和城鎮化快速發展階段，經濟增速較快。雖然受疫情影響，2020 年增速放緩，但在未來幾年中國仍將保持中高速的增長。未來經濟發展具有巨大的空間，人均 GDP、人均可支配收入、千人保有量也有較大的上升空間。從中長期看，我國汽車市場仍有巨大的潛力，以中等發達國家水平或發達國家平均水平測算，未來我國汽車千人保有量達到 300-500 輛左右，汽車保有量有望達到 4.35-7.25 億輛。考慮到乘用車報廢周期一般在 10-15 年，預計未來銷量峰值約在 3,600-4,800 萬輛/年左右。
