無人駕駛汽車將成下一個智能終端
1）無人駕駛汽車是一種智能汽車，主要依靠車內的以計算機系統為主的智能駕駛儀來實現無人駕駛。2）根據美國公路安全局（NHTSA）官方界定，無人駕駛技術分為無自動（0級）、個別功能自動（1級）、多種功能自動（2級）、受限自動駕駛（3級）和完全自動駕駛（4級）五個級別。目前主要處于1級與2級之間，谷歌最高達到4級。3）我們認為，無人駕駛發展符合消費升級趨勢。未來隨著技術升級與成本降低，無人駕駛汽車最終將成為繼智能手機后的下一個智能終端而快速普及。
車企與互聯網公司齊發力，路徑各有不同
1）最近兩年，大眾、奧迪、奔馳、福特、豐田、沃爾沃、德爾福、英偉達、谷歌、BAT等主流車企與互聯網公司紛紛進軍智能汽車領域，終極目標均指向無人駕駛。根據各自研發進度與目標規劃，2020年前后有望真正迎來無人駕駛汽車量產時代。2）車企因在人工智能領域缺乏優勢，目前主要以車聯網與ADAS發展路徑為主，目前已由高端車型逐步向中低端滲透；3）由于在高精度地圖以及人工智能領域擁有絕對優勢，目前以谷歌/百度為代表的互聯網公司直接切入無人駕駛領域，發展處于領先地位。
傳感器、ADAS與高精導航地圖目前最受益
1）目前智能汽車發展處于輔助駕駛及半自動駕駛發展的階段，對傳感器、ADAS以及地圖導航應用需求大。2）①單位汽車傳感器用量將因無人駕駛發展而持續上升。據此，我們測算，2020年我國車載傳感器市場將達到243.19億元，年復合增速11.25%，保持較快增長；②據德勤分析，目前我國ADAS市場處于從導入期進入成長期的快速發展階段。我們根據《中國制造2025》重點領域技術路線圖所提目標測算，到2020年我國ADAS市場規模超千億，年復合增速超70%，市場空間大；③高精導航地圖能夠充分滿足無人駕駛對車輛位置及周圍環境識別的要求，且可實時更新，可為無人駕駛系統提供決策依據，是無人駕駛系統必備組件之一，將跟隨智能汽車的發展而加速普及。
