JP 摩根公司建立托拉斯試圖壟斷美國鐵路控制權。19 世紀壟斷興起，資本家不斷做大企業并形成壟斷賺取巨額利潤，這直接催生了 1890 年的《謝爾曼反托拉斯法》，但市場并沒有因此而降溫。1899 年新澤西州政府出于對財政收入的需求，通過了一項法案：允許新澤西州的公司合并起來收購其他公司的股票，此舉開啟了壟斷的新時代——互相競爭的公司不必再花力氣去組建一個巨型托拉斯，只需成立一家控股公司收購另一家公司的股票。隨后，壟斷企業席卷美國各個行業，有能力者大發橫財，J.P 摩根財團陸續組建了通用電氣和國際收割機等控股公司對行業進行壟斷。這是華爾街最輝煌的時代，金融綁架了經濟，但這也是美國人民較為痛苦的幾十年，壟斷企業壓榨工人工資，提高產品價格，百姓苦不堪言。1900 年鋼鐵大王卡內基將其鋼鐵集團以 4.8 億美元出售給摩根家族。隨后，摩根家族成立北方證券收購北太平洋鐵路公司的控制權，建立鐵路托拉斯。
西奧多·羅斯福總統從華爾街手中奪回部分主導美國金融市場的權力。1901 年西奧多·羅斯福總統上臺，其與約翰·皮爾龐特·摩根的較量也隨之開始。羅斯福總統立志于改變華爾街掌控美國經濟的局面，維護普通民眾利益，提出對北方證券進行拆分，摩根家族建立的鐵路托拉斯最終沒能禁住考驗。年老的摩根逐漸妥協，晚年的時間更多是參與聯邦政府的中央銀行體系建設等。妥協的產物是 1913 年簽署的《聯邦儲備法案》和隨后建立的美國聯邦儲備銀行，這些都幫助了美國政府在華爾街手里奪回了一部分金融控制權。
JP 摩根公司借助第一次世界大戰大發橫財。1913 年杰克·摩根接任父親成為 J.P 摩根公司的合伙人，他志向遠大。時運幫助了杰克，第一次世界大戰期間 J.P 摩根公司成為英國向美國購買物資的總代理，大發戰爭財，美國也更是從一個債務國變成了世界上最大的債權國。之后的十幾年，股市瘋漲，投機行為四起，美國人民體驗到了生活幸福、資金充足，但是 1929 年后泡沫破滅，美國進入了大蕭條、大衰退。
