如何觀測朱格拉周期？朱格拉周期本質上是微觀經濟體創富能力上下波動后向均衡位置的回歸的過程，由于資本逐利性的客觀事實，當工業企業的盈利能力提升，企業才更有動力投資擴產，因此朱格拉周期可以通過制造業設備投資額（擴產能）來觀測。如果將所有的工業企業看作一個整體，該經濟體擴產的動力應當來自于 ROE 的提升，如果進一步加以拆解，則觀測指標可以具體細化至工業企業利潤率、工業企業產能利用率以及工業企業資產負債率三個指標，分別對應杜邦三因子中的企業凈利率、資產周轉率、杠桿率三大指標，其中凈利率為主要因素。
由朱格拉周期為主導的集運供需決定了運價的波動方向。根據上文的分析，2000 年以來，朱格拉周期的上升階段共有兩段，分別為 2001 年-2006 年底以及 2009 年-2011 年底；供給的上升階段為 2004 年起至 2009 年以及 2013 年至 2018 年。其中供需形成錯配的年份分別為 2001 年至 2003 年、2009-2011 年。期間，CCFI 指數分別從 901 點上升至 1120 點、784 點上升至 1213 點，漲幅高達 24.3%、54.7%（CCFI 指數自 2002 年才開始對外公布，因此第一段錯配周期中的運價表現存在不完整性）。
朱格拉周期的供需錯配解釋了部分時間段運價的走勢，但是 CCFI 在歷史上還有多次較為顯著的上升趨勢，因此我們將朱格拉周期的長周期向中周期分解，我們發現庫存周期對CCFI 也具備較強的指導意義。朱格拉周期決定了集運行業的大周期趨勢，但是由于大周期是由不同的小周期組成且股市投資的時間維度相對較短，僅關注為期十年左右的朱格拉周期顯然無法對股市投資形成很好的建議性作用。因此，在關注朱格拉周期的基礎上，全球補庫存對集運的貨量拉動所引發的行情也不容小覷。
