印度：全球頭號產糖國與消費國。據美國農業部（USDA）5月數據，18/19榨季，印度糖產量將達3307萬噸，占全球18%，成為全球第一大食糖生產國；期末庫存將達1758.4萬噸，占全球35%，庫存全球第一。印度長期以來是全球第一大食糖消費國，據USDA的5月數據，18/19榨季印度糖消費量為2750萬噸，同比上升4%，占全球消費量的16%。由于印度特殊的飲食習慣和文化習俗，對食糖消費需求穩步提升，USDA預計19/20榨季印度食糖消費量將上升4%至2850萬噸。
季風雨定調甘蔗產量。甘蔗的生長需要充足的水分支持。印度位于赤道附近，夏季信風帶的北移，赤道低壓中心出現在印度半島，形成西南季風。西南季風在每年的6-9月給印度帶來充足的降雨，此時是印度甘蔗生長的旺盛期。因此，季風的強弱變化引起的降雨變化會改變甘蔗的種植面積、單產和糖份，進而影響甘蔗產量和糖產量。
季風雨的不穩定性。進入新榨季，印度整體降雨情況并不樂觀。據印度氣象局（IMD），2019年3月1日至5月8日，印度降雨量較通常年份下降21%。根據IMD預測，2019年西南季風帶來的降雨只能達到正常長期平均降雨量（LPA，Long Period Average）的96%。但是，印度季風降雨情況存在諸多不確定性因素。以主要產糖邦州馬哈拉施特拉邦2000年至2017年的降雨量為例，我們發現，并不能通過季風前降雨量判斷當年降雨情況。
