行業特性決定了乳制品研究需有全產業鏈視角。乳制品是一個怎樣的產業？區別于白酒、調味品、休閑零食，乳制品的“量”上下游是緊密相連的，上下游供需關系決定了行業價格，在以液奶為主要乳制品消費形態的人中國，由于產品新鮮度要求高，因此產業鏈上下游傳遞時間短，價格傳導性強。基于行業本質及量價的特殊性，我們認為乳制品研究應當具有產業鏈全局視角，由于統計缺失或不公允等因素限制，該行業定量數據較為模糊，厘清行業真實產、銷數據，并進行供需發展展望，研究價格傳導機制，并進行企業盈利展望為本文的宗旨。
單產：預計每年提升 2%左右。過去幾年，行業單產水平的提升速度大致是每年 3%以上，未來幾年，增速或有所放緩的趨勢，但對比國際水平或國內先進水平（如現代牧業），我國行業單產仍有較大的提升空間，因此假設每年單產的提升 2%較為合理。
奶牛養殖行業上游的規模效應并不明顯，行業整體微利。目前行業的全運營成本約為3.4 元/kg，最新收奶價格約為 3.53 元/kg，行業存在 20%的虧損企業，但并非虧損都是小牧場。草根調研反饋 300-500 頭的牧場其盈利能力反而較好。大規模牧場的物質服務費用偏高是拉動運營成本的主要因素。
