休閑食品傳統線下渠道規模達8561億元，規模增速呈放緩趨勢。根據中國產業信息網，2019年我國休閑食品行業規模為11430億元，規模增速11.00%，13-19年CAGR為11.41%。據彭博，從零售渠道終端看，19年我國休閑食品在商超（大賣場、連鎖超市）渠道、個體零售渠道（煙酒食雜店、夫妻店等）、線上渠道、其他渠道（含連鎖門店）收入占比分別為51.90%、23.00%、12.80%和12.30%。商超和個體零售渠道發展較早，且休閑食品企業多同時拓展這兩個渠道以提高消費者覆蓋，故我們將其合稱為傳統線下渠道。2019年其規模占比為74.90%，達8561億元，規模增速為7.14%，13-19年CAGR為8.52%，均低于行業水平，規模增速呈現放緩趨勢，主要因為傳統線下渠道擴張趨于飽和，同時受線上及連鎖門店分流影響，人客流逐步下滑，10-19年休閑食品商超渠道收入占比從56.80%降低至51.90%。
休閑食品傳統線下渠道集中度低，CR5僅為14.38%。根據彭博及wind，2019年我國休閑食品傳統線下渠道CR5（零售口徑）為14.38%，前五大企業瑪氏、中國旺旺、達利食品、億滋和喜之郎，市占率分別為6.38%、2.48%、2.24%、1.74%和1.55%，市場集中度低，主要因為：（1）我國多數休閑食品工藝上較為簡單導致進入門檻較低，市場呈現“市場大、個體多”的特點。根據前瞻產業研究院數據，我國休閑食品行業企業數量從2011年的1992家提升至2017年的2771家。（2）本土休閑食品起步晚、地域特色明顯、口味多樣。自90年代開始，瑪氏、億滋等國外龍頭企業進入中國市場，在西式休閑食品如糖果巧克力、咸味零食等細分領域擁有較高市占率，進入20世紀后，我國本土特色零食在經濟發展、工業化的推動下規模不斷增長，逐漸產生本土色特休閑食品細分領域的龍頭企業，但市場占有率仍處于較低水平。
渠道商業模式決定管理團隊和供應鏈是核心競爭力。休閑食品傳統線下渠道模式下，上游環節主要為農業種植及產品研發，中游主要為休閑食品生產制造環節，下游銷售環節主要通過商超或者經銷商將產品覆蓋至各類終端，再將休閑食品銷售給消費者。采購上重質量和成本，研發和生產重視質量、效率和投入，銷售環節銷售人員多、經銷商多、覆蓋終端多，這樣的特點決定了管理團隊和供應鏈是傳統線下渠道的核心競爭力。
