【行業】車驅動-“雙電機”混合動力迎來機遇期(31頁)

政策端:新能源汽車產業發展規劃及新版雙積分政策指引下,國內混動市場大有可為。2020年11月,國務院印發《新能源汽車產業發展規劃(2021—2035年)》。《規劃》指出電動化、網聯化、智能化成為汽車產業的發展潮流和趨勢,力爭經過十五年,我國新能源汽車核心技術達到國際先進水平,質量品牌具備較強國際競爭力。《規劃》正式稿著眼于行業發展規律下的高質量健康發展,相比征求意見稿,《規劃》正式稿更充分考慮了行業現狀和市場發展規律。

關注傳統能源汽車、新能源汽車降耗增效相關技術創新,行業或將迎來新一輪供給側改革。新的雙積分政策將引導車企主動提升傳統能源乘用車節能水平,我們認為,未來供需格局改善且存國產替代可能的下述技術領域值得關注,如CVT、制動能量回收、電動助力轉向、輕量化技術、48V系統、普混、插混等;主流車企油耗應對的典型路徑有:(1)發動機技術:渦輪增壓、缸內直噴、VVT(可變氣門正時)、VVL(可變氣門升程)、三缸機、電控熱管理;(2)變速箱技術:DCT、CVT、更高檔位AT;(3)其他技術:制動能量回收、電動助力轉向等,其中制動能量回收后續將會被更多使用;(4)輕量化技術:會被普遍使用;(5)混合和電池電動技術:12V啟停、48V系統、普混、插混、純電動。

需求端:汽車行業電氣化是確定性的方向,普通混合動力汽車近年來獲得快速發展。根據中機中心數據,20年前3季度,我國乘用車銷量中,傳統燃油車占比約93.2%,電氣化車型中,純電、插電、普混乘用車車型占比分別為3.7%、1.0%、2.1%,較三者17年分別0.8%、0.3%、0.6%的占比顯著提升。

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