玉米價格大漲，或帶動小麥稻谷價格上行。玉米供應偏緊，玉米價格持續快速上漲。經過多年的去庫存，玉米整體供應已經偏緊，今年以來，玉米價格持續快速上漲，截止8月4日，玉米收購均價已經達到2218元，較2019年年底的1833元/噸上漲21%。預計2021年玉米供需緊張格局或進一步加劇，玉米價格或進一步上漲。根據測算，受生豬養殖產業恢復帶動飼料用玉米需求提升，2020/2021年度，玉米供需缺口或進一步放大，預計將超過4000萬噸。
受玉米價格上漲以及最低收購價上調等因素影響，小麥和稻谷價格或上漲。從小麥和稻谷的自身供需格局來看，均較為充裕，庫存也較高，不存在價格大幅上漲的基礎。但在玉米價格大漲的條件下，部分飼料用玉米或由小麥或稻谷替代，從而使得稻麥價格出現跟漲；疊加2020年稻谷最低收購價上調（秈稻價格上調0.01元/斤）；稻麥價格近期均出現不同程度上漲。8月4月粳稻價格2952.5元/噸，較2019年年底2590元/噸漲14%；小麥價格2379元/噸，環比6月份2293元/噸的低價上漲了3.75%。我們預計，若玉米價格后續進一步上漲，稻麥價格或繼續上行。
轉基因種業未來市場空間幾何？美國每公頃種子費用遠高于中國。歷史來看，美國畝均種子費用趨于上行，近年來已經穩定在110元左右的水平，2018年，美國玉米種植畝均種子費用111元/畝，我國每畝種子費用56元。如果我國未來轉基因玉米種子商業化順利落地，我國單位面積玉米種子費用有望向美國靠攏。2018年，我國玉米播種面積6.32億畝，假設未來穩定狀態下玉米播種面積維持在6億畝，每畝種子費用100元，則我國未來玉米種子終端市場空間有600（100*6=600）億元。假設，出廠價格是終端價格的60%，則出廠口徑的玉米種子市場空間有360億元。
