新東方在線（1797.HK）：綜合實力突出。新東方在線是新東方教育集團于 2005 年成立的在線教育平臺，2019 年 3 月作為第一家在線教育企業在港股上市。依托新東方在教育培訓行業超二十年的豐富經驗和品牌影響力，公司在線上教育領域積累了強大的師資力量及優質的內容儲備。目前，針對不同年齡段的學生，公司在線教育課程劃分為三個核心分部，分別是大學教育、K12 教育以及學前教育。自 2017 年公司重點投入 K12 領域以來，K12 教育收入增速迅猛，2019財年（20180601-20190530，下同）收入占比達到 17.32%，付費學生人數從 2017 財年的101.0 萬人快速增長至 2019 財年的 217.9 萬人，CAGR 達 46.88%。
跟誰學是三家上市公司中大班教學規模最大、運營最為成熟的一家，2018Q1，跟誰學收入僅為 4,691 萬元，19Q2 收入增長至 3.54 億元。跟誰學在教師方面具有領先的市場競爭力，平均擁有超過 11 年的教學經驗，基本上都有在知名教育機構工作經驗，平均教師薪酬在中國在線教育服務市場中最高。
網易有道的主要優勢在于其天然具有流量基礎，在用戶運營方面具有深厚的資源及基礎，公司未來貨幣化率的提升值得關注。2018 年和 2019H1，有道高級課程的學生注冊總數顯著增加，主要是因為公司戰略性地擴大了免費或低成本試點課程的提供，以向潛在學生推廣付費課程。未來公司將繼續擴大試用課程，并積極嘗試將試用課程的學生注冊轉換為付費學生注冊，公司當前的付費課程比例仍然較低。
