2017 年我國衛生總費用5.16萬億元，增長11.34%，預計未來增速10%。衛生總費用包含：政府衛生支出1.55萬億元（占 30.1%），社會衛生支出 2.12萬億元（占 41.1%），個人（現金）衛生支出 1.49萬億元（占 28.8%）。社會衛生支出占比持續提升，連續3年超過40%，反映出醫保、商業保險對于衛生費用起到主要作用。2017年我國基本醫保支出1.54萬億元，增長14%，預計實際將撬動3萬億元的衛生支出，起到主導作用，考慮未來基本醫保支出增速10%，我們判斷衛生總費用未來增速10%。
進入國家集采的品種，宣告回歸制造業的普通利潤。“最低價+唯一一家中標+一年一招”的規則，價格最終會跌到什么位置——接近成本線！而多少的價格降幅才算接近企業的成本線，我們測算大部分品種降幅要在80%，所以低于這個數的品種明年、后年大概率還得繼續降價。所以關注每個品種這輪價格降幅多少沒什么意義，因為有些品種目前競爭還不充分，隨著一年一招，進集采的品種價格遲早要回歸到接近成本線。而國際仿制藥巨頭的盈利水平如何：毛利率40%-50%，凈利率10%，這幾年還在降。
維持前期結論：國家通過擴大品種數量和試點區域來控制集采進度：規則很嚴苛，考慮到國內藥品存量仍是仿制藥為主，集采進度太快、太猛了藥企也受不了，結合一致性評價進度（口服預估3年及以上，注射劑預估5-10年做完），我們初步判斷5-10年實現仿制藥專利到期后，全國價格大幅下降，類似于美國。
