負極有哪些核心性能指標？我們首先列出負極主要的理化指標，包括粒度、比表面積、振實密度壓實密度和真密度、放電容量、首次效率等。除此之外，還有電化學指標如循環性能、倍率性能、膨脹等等。
天然石墨源自礦山，人造石墨源于煤和石油化工副產物。首先，我們分別介紹人造石墨、天然石墨兩種主要負極材料的產業鏈情況。先來看較為簡單的天然石墨：天然石墨的最上游是石墨礦石，分布在黑龍江、山東等地區；石墨礦石經過浮選后得到鱗片石墨（此外還有一種微晶石墨）。浮選工藝包括原礦破碎、濕法粗磨、粗選、粗精礦再磨再選、精選、脫水干燥、分級包裝等步驟。
伴隨鋰電下游應用變化，由 MCMB 到天然石墨再到人造石墨。本節，我們回顧一下負極行業的發展歷史。首先看鋰電池下游行業的情況：1991 年，日本索尼公司開始商業化生產鋰離子電池，采用了以鈷酸鋰為正極、以碳為負極的材料體系，這種體系一直沿用至今。整個90 年代，鋰電池的下游應用主要是照相機、攝像機和隨身聽。2000年之后，手機和筆記本電腦成為了鋰電池兩個最大的應用，之后又相繼出現了平板電腦、充電寶、電動自行車、電動工具等新的下游。近幾年，電動汽車飛速發展，到 2017 年已成為鋰電池最大的下游。
