礦產白銀的歷史高峰出現在2015 年。根據全球白銀協會數據，全球銀礦的產量在1997-2016 年年均增速約3%，并在2015年達到了頂峰，為8.908 億盎司（合計約2.77 萬噸）。而除了礦產銀外，舊銀回收是一個重要的供給形式，在2007-2016 年平均每年舊銀回收量為18000-19000 萬盎司，占總供給量的15-20%。而且從近兩年的數據來看，舊銀回收數量明顯減少，例如2016 年該數下降至14000 萬盎司。
2018 年礦產增量主要來自弗雷斯尼洛礦產公司。全球前10 大白銀生產商2017 年白銀產量達2.9 億盎司，從2012-2017 年數據看，前10 大白銀礦產商每年白銀產量約占全球總量的30%-35%。根據GFMS 白銀協會及各公司年報數據，從2012-2016 年，主要礦產商、全球礦產以及其他礦產商（前兩者之差）三者的年均增速分別為1.12%、2.85%、3.74%。可見近年來主流礦產商遇到明顯的擴產瓶頸。
下游需求：工業、金融平分秋色。白銀的下游產業主要包括珠寶、貨幣銀條、銀器、電氣與電子工業、釬料焊料合金、攝影、環氧乙烷以及光伏等。2007 年至2016 年間，貨幣銀條領域的需求年均增速最高，達到14.39%，而攝影領域需求年均增速最低。以2016 年的數據看，白銀下游需求中，45%是和金融相關，包括珠寶、銀元銀條和銀器。而剩下的55%和工業相關，因此白銀的需求和工業增速關系大。
工業需求的亮點在光伏應用。光伏電池中，硅晶片與導線連接處的接觸電阻要求很小。金屬銀電阻率低，導電效率高，有較好附著力和可焊性。因此在工業中，一般以銀漿為原材料，制成電極，而后進行燒結，用于硅晶片與導線之間的連接。銀漿是制造太陽能電池電極的關鍵材料，電極銀漿的性質和制備工藝直接影響著太陽能電池的物理和光電性能。
為何要買銀幣銀元？從邏輯上講，人們買銀元銀條很大程度是保值需求。我們首先對比了2007 年至今銀元銀條需求和CPI 的關系：2007 年-2011 年正相關明顯，但在2015 年出現明顯背離——當時的環境是大宗商品價格進入低迷期，而銀元銀條需求猛增，淺顯的原因是當年北美需求量增長5%，除此之外缺乏更細化的原因。相較之下，白銀和利率的關系更能揭示白銀的金融屬性。
