2017年上半年國內集中式電站指標很可能已用完。根據國家發改委發布的數據，2017年上半年全國合計并網光伏24.4GW，其中集中式光伏17.29GW，分布式光伏7.11GW。由于每年并網的容量都會有一部分是占用的上一年的并網指標，因此在計算2017年指標使用情況時，我們考慮了2016年底下達的第一批光伏扶貧項目和并網大面積拖延的第一第二批領跑者項目的影響。由于第二批5.5GW的領跑者項目并網進度大面積推遲到2017年630至930期間，因此2016年和2017年上半年并網的數據均未包含此部分。另外，2016年10月中旬能源局才下達了第一批光伏扶貧項目，因此按照光伏項目最少2個月的安裝周期推測，該批項目應該是在2017年陸續并網。第一批光伏扶貧項目包括集中式光伏扶貧電站2.98GW 和 村級光伏扶貧電站2.18GW。截止至2017年上半年，我國已經完成光伏扶貧并網發電2.14GW，在建3.09GW。由于能源局在2017年7月才公布2017年光伏扶貧指標，因此該部分并網和在建光伏扶貧項目應全部屬于2016年第一批光伏扶貧項目。假設已完成部分均為集中式電站，我們可以推算2017年上半年并網的集中式光伏電站中，占用2017年集中式光伏指標約為 17.29.2.14=15.15GW超出2017年集中式光伏電站（不含集中式光伏扶貧指標）8.2GW的全年指標近1倍，其中雖然還包含部分2016年獲取指標2017年并網的項目，但我們推測很可能2017年上半年已基本將全年的集中式電站指標（不含集中式光伏扶貧指標）額度8.2GW用完。
2017年下半年預計國內新增光伏裝機超25.6GW，全年超50GW。由上可知，2017年下半年如果沒有像2016年底那樣臨時增補指標，普通集中式光伏電站裝機規模將很可能驟降至零。考慮到當前光伏補貼面臨的困難，以及十三五規劃光伏裝機容量2017年底提前完成已幾乎成為定局，我們預測下半年普通集中式光伏電站不會新增裝機，可以忽略不計。我們預計，2017年下半年有可能新增的光伏裝機超過25.6GW，全年將超過50GW，具體包括：（1）第二批光伏領跑技術基地，預計新增容量5.5GW。第三批光伏領跑技術基地遲遲未公布，考慮到需要的建設周期，今年建成并網的可能性幾乎為零，因此不做考慮；（2）2017年光伏扶貧集中式電站，按指標預計新增容量6.2GW；（3）2016年未完成的光伏扶貧指標，含集中式和村級電站，約3.1GW；（4）新增分布式光伏（不含光伏扶貧），2017年下半年有降低分布式補貼的預期，下半年預計可以維持上半年的裝機需求，甚至可能出現類似630的搶裝潮，預計超過8GW；（5）村級光伏扶貧電站，預計約2.75GW。村級扶貧光伏單個容量100-300kw，以300kw為主。扶貧辦調查顯示，適合光伏扶貧的貧困村子數量有5萬個，因此村級光伏扶貧總容量約15GW。預計十三五內完成全部光伏扶貧項目，由于第一批光伏扶貧項目于2016年10月才發布，因此村級光伏電站實際到2017-2020年才能陸續開工并網，因此每年平均建設約3.75GW。截止2017年上半年，預計村級光伏扶貧已完成約1GW，按此測算下半年會有約2.8GW建成并網。
2018年預計全球光伏裝機需求減少。從國內需求看，2018年較為確定的裝機需求為2017年7月國家能源局公布的集中式電站（含集中式光伏扶貧電站）和新一批領跑計劃共計21.9GW，村級扶貧光伏電站預計為3.75GW。由于分布式光伏補貼2017年下半年下調已基本確定，分布式光伏電站需求很可能最多只能夠維持2017年水平。我們預計今年全年分布式裝機約20GW，明年分布式裝機不超過15GW。由此測算，2018年全年國內光伏裝機需求約40GW，較2017年需求減少超過10GW，降幅約20%。從國外需求看，由于美國201制裁針對的是所有國家，所以如果通過，則即使是在非美國的其它國家設廠的中國光伏企業也同樣會收到影響，如果沒有通過，美國國內2017年下半年的搶購潮提前消耗了部分次年需求。所以，不論201制裁通過與否，來自美國的光伏需求都會大幅減少。 由于中美兩國2016年光伏新增裝機容量占全球51%，因此我們預計2018年全球光伏需求將顯著減少。 2. 全產業鏈多環節有降價壓力，高毛利企業占據明顯主動 2.1 2018年全球需求萎縮，受國外過剩產能擠壓，多晶硅料價格大概率走低 2.1.1本文主要分析光伏產業鏈上從多晶硅錠到光伏組件的4個生產環節 光伏產業鏈的上游有多晶硅原料、多晶硅錠和單晶硅棒生產，中游有多晶硅/單晶硅硅片、多晶硅/單晶硅電池片、多晶硅/單晶硅組件、光伏逆變器生產，下游有光伏電站建設和運營。本文研究的環節主要是多晶硅錠、多晶硅/單晶硅硅片、多晶硅/單晶硅電池片、多晶硅/單晶硅組件等4個生產環節。由于缺少單晶硅棒方面的資料，且目前市場上以多晶硅產品為主，單晶棒也由多晶硅熔融后拉棒，因此這里僅分析多晶硅錠（由于使用習慣，下文簡稱“多晶硅”）生產的供需關系。 
