1.動力電池需求拉動，鋰電設備空間廣闊
從歷史來看，任何一個大的行業崛起，設備廠商均最為受益，方向型龍頭資產往往誕生于此！電動車行業作為未來十年的科技大趨勢，鋰電設備將是最為受益！鋰電池產業規模高增長直接驅動鋰電設備市場規模快速增長，隨著未來幾年電池廠高端產能擴充，設備市場即將迎來千億空間！
2.鋰電設備是電池生產工藝核心所在，關注前中道高端設備進口替代
從價值量上來看，磷酸鐵鋰前道設備占比為40%（涂布機>輥壓機>分切機），中道設備占比20%左右。去年1GW對應的4億設備投入，而今年騙補以來，行業向一二線廠商集中，設備的高端化提升，目前達到1Gw對應5億左右的設備投入，前道設備占比達到2.5億左右。三元材料電池擴產之后，由于三元材料活性強，對設備尤其是前道設備要求大幅提升（前道設備特別是涂布機是最難的產業瓶頸），前道設備占產線產值將達到45%左右，單機占比來看涂布機及卷繞機占據前二，關注國產前中道高端設備進口替代！
3.鋰電行業將迎結構性分化，一線設備廠持續受益
經過多方深度調研結合政策研究，我們判斷明年鋰電池行業將迎來結構性變化！產業高端化是明年大勢，一線廠商擴張產能速度加快，低端產能去除，三四線企業生存困難甚至被淘汰出局！三元電池主導的技術路線將對制造水平提出更高要求！傳導至鋰電設備行業，高端化、一體化是未來設備發展趨勢，一線龍頭設備廠國產化替代不變且將加速！近期《汽車動力電池行業規范條件》（2017年）征求意見及新能源補貼最新網傳消息驗證我們此前觀點，超級工廠模式配合產業鏈的創新將成為鋰電池行業未來發展導向，一線設備廠商持續受益！
4.重溫2010年輪胎行業變化，行業集中度大幅提升，一線廠商擴產加速，動力電池產業會復制么
結合2010年輪胎行業歷史經驗及近期動力電池行業文件，我們認為對動力電池行業嚴格規范已經成為必然趨勢，超級工廠模式逐步顯現！行業準入門檻大幅提升帶來的是低端產能的逐漸退出和高端產能的大幅擴產！一線企業更大規模擴產穩定優勢，二線企業加速擴產達到標準力求分到行業大蛋糕，三四線企業走向消亡，行業集中度快速提升、全球競爭力將顯著增強！從高端產能擴張及電池質量要求提升角度我們認為高端鋰電設備企業有望直接受益！
