2017 年智能手機市場艱難，也帶來機會
2017 年智能手機市場存在三個艱難：全球智能手機市場增長乏力、 國產手機海外增速下滑、上游核心組件漲價擠壓手機廠利潤空間。從投資角度，艱難的市場卻我們也看到了機會的所在：海外增速的減緩和上游核心組件漲價迫使國產手機加快提升品牌價值，中高端機型將成為國產手機重要發展方向，會帶動組件創新迅速普及化。手機品牌廠處于多方面考慮推動上游零組件進行整合，而擁有良好客戶資源的組件廠加快橫向業務拓展和并購，朝著系統組件供應商的目標發展，行業集中度日益提高。我們認為能夠具備橫向業務擴展能力，向零組件寡頭方向邁進的公司具備長期投資價值。
高端機型的技術創新會帶來相關產業公司的投資機會
三星、蘋果和國產手機在高端機型上的競爭將帶動硬件微創新凱快速發展。我們強調看三個部分。首先、隨著蘋果加入OLED 陣營，2017 年是柔性顯示將是真正走向普及化的元年，技術的發展也帶動產業鏈發生一系列的變化。我們看好柔性材料帶來的上游材料、薄膜觸控顯示、正面3D玻璃，OLED 面板等產業投資機會。其次、我們認為蘋果存在將無線充電進一步商業化的可能，無線充電將會從一個產品向一個商業轉變。另外，手機高端化發展將帶動外觀升級。外觀玻璃材料、指紋識別技術的提升和Type-C 普及將進一步加快。與之配套的產業鏈均具備投資的機會。
逆周期投資成就彎道超車，面板行業迎中國時代
我們認為中國內地為主體的液晶面板大世代線投產和超大世代線建設投入期的開始。國內面板企業利用最好的市場機遇通過逆周期來彎道超車，獲得市場的話語權和定價權。也許未來了兩年從盈利上對面板企業并不是最好的時候，但面板的中國時代已經在逐步到來。
