政策：國家“十三五”規劃提出完善新一代高速光纖網絡，明確到2020年實現城市全光網和農村98%覆蓋，及100M/1000M以上帶寬能力，此為光通信的國家KPI 指標。光纖接入有1.75 億戶新增市場，仍有70%增長空間，而100M寬帶升級市場空間為2.37 億，占存量寬帶用戶75%。此外，光纖反傾銷延續，繼續護航行業發展。
需求：運營商集采不減，預計2017 年全國光纖需求2.8 億芯公里，同比增長17%，而國內光纖產能約為2.4 億芯公里，尚有16.7%缺口。此外，“一帶一路”將為電信產業創造100-200 億美元商機，光通信網絡建設將成為先導行動，打開需求新空間。
光纖入戶（FTTH）仍是光通信主戰場，圍繞三主線優選標的。主線一：光纖接入網絡（FTTH）建設。2016 年全國新建光纜62.4%為接入網光纜，光纖入戶仍是光通信網建設首要環節。我們最看好光纜產能充足及光棒自給廠商，推薦亨通光電、烽火通信、中天科技。主線二：寬帶升級驅動OLT 設備擴容。2017 年10G PON 將開始規模部署，OLT 設備將直接受益。我們最看好擁有領先優勢的OLT 設備廠商，及其上游光模塊芯片廠商，推薦烽火通信、中興通訊、光迅科技。主線三：“光寬+”應用IPTV。作為光纖入戶普及后的“殺手锏”業務，IPTV 用戶規模將繼續高速增長，規模效益已現。我們認為內容和增值服務提供和分發廠商有望最先受益，推薦東方明珠。
