多因素推動，幼兒教育步入黃金時代：伴隨著二胎政策全面實施，我國年新生幼兒將增加300 萬-800 萬，至2020 年，在園幼兒數將上升至5100 萬。根據智研咨詢的數據顯示，2015 年0-6 歲幼兒教育整體市場空間約為8196 億元，預計 2020 年市場規模將升至 1.2 萬億元，2015-2020 年 CAGR 達7.8%。2014 年，我國學前教育經費投入達到2048.76 億元，未來國家學前教育財政經費占比將升至7%；同時民促法修法在即，民營教育將迎來發展機遇，國民收入與支付意愿提升催生旺盛教育需求， 70/80 后家長推動教育產業消費升級，多重因素將推動幼兒教育步入黃金發展時期。
國際幼兒教育產業蓬勃前行，龍頭兼具產業創新及整合能力：本文通過對美國、新加坡、英國等幼兒教育產業先進國家進行深入分析，認為政府財務與政策支持是幼教發展的基石，同時企業、民眾對幼兒教育的高度認同為行業發展保駕護航，而教育師資能力培養為幼教的核心重點。與此同時，我們通過研究國際幼兒教育線上線下龍頭企業Bright Horizons、Age of Learning、Gymboree，認為服務內容、教學能力、產業鏈創新與整合是幼教龍頭成長的核心能力。
產業整體零散，龍頭品牌有望整合：2015 年，我國幼兒園總數為22.37萬所，其中民辦園14.64 萬所，占整體的65%。全國市場占有率排名前五的幼兒園園所總數為2578 家，CR5 僅為1.23%，市場高度分散。至2020 年，我國幼兒園市場規模預計將超5000 億元，而民辦幼兒園將達到2500 億市場規模。行業龍頭品牌將加速園所覆蓋，提升行業集中度，預計未來龍頭市場占有率將達到3%-5%，同時園所會進一步向多元綜合型服務提供商轉型，縱向整合產業鏈，教育內容、教學裝備、師資培訓、教育衍生品等方面將成為未來幼兒園盈利重點。
新模式改造傳統幼兒教育，資本追捧助理行業發展：2015 年，我國在線幼兒教育市場規模為315-630 億元，近半數的幼兒家長購買過幼兒教育App，在線早教創業項目占全部在線教育項目總數的17%，至2020年，市場規模有望達達440-879 億元。同時母嬰社區、家校互通平臺、IP 衍生品以及O2O 等新模式融合幼兒教育都獲得了資本市場的熱捧，未來或將成為產業整合重點關注的領域。
四大主線蘊含大潛力投資機會。（1）行業龍頭整合市場提升行業集中度。（2）教育模式信息化，具備較好用戶基礎在線教育與家園共育平臺市場前景廣闊。（3）公司跨界幼教產業，原目標客戶與幼兒教育類似，易產生協同作用。（4）AR、體感、可穿戴、機器人等前沿科技融合幼兒教育產業，及幼兒教育IP 衍生品。
