中國快遞業未來將保持~30%的增速。 進出口貿易的興盛引入快遞的概念，電子商務爆發提供了快速發展動力， 中國快遞業近年來快速發展， 五年業務量復合增速達 56%，至今形成了季節性強、同城異地快于國際、地域分布集中沿海的行業結構。 考慮我國目前年人均快遞使用量僅為美國的 1/3，我們認為行業未來發展空間仍然巨大。
國有、外資、民營三分天下，行業微利化趨勢明顯。 民營快遞逐漸攀升，目前占據 79%市場份額，外資和國有快遞分別把控國際和政府細分市場。 行業 CR8 常年維持 80%水平，但成本下降、同質化嚴重以及電商自建物流加劇競爭等因素共同導致利潤率下降（目前毛利近 5~8%）。
政策助力企業上市；提服務、擴規摸帶來未來看點。 政策明確支持快遞企業兼并重組、上市融資，民營快遞均躍躍欲試。我們認為企業上市后，可通過收購加盟商、發展航空快遞和提高 IT 技術來提升服務質量，通過拓展海外網絡來進一步擴大業務規模，后續不乏看點。
