2020 年零售藥店板塊整體業績增速較快，受益于處方外流加速及新冠疫情帶來的客流量增長。收入：藥店行業上市公司 2020 年營業收入 1185 億元，同比增長 20%。各龍頭藥房 2020年營收益豐 131.4億元，老百姓 139.7億元，大參林145.8 億元，一心堂 126.6 億元，分別對應同期增速 27.9%、19.8%、30.5%、20.6%。歸母凈利潤：2020 年藥店行業歸母凈利潤 48.9 億元，同比增長 29%，增速相比 2019 年 17%有明顯提升。從四大龍頭藥店業績表現來看，2020 歸母凈利潤增速都有所加速：益豐 41.3%(2019: 30.6%)，大參林 51.1%(2019: 32.2%)，老百姓22.1% (2019: 16.9%)，一心堂 30.8% (2019: 15.9%)。
2021Q1 零售藥店板塊整體業績承壓，預計下半年有望恢復正常水平。收入：藥店行業上市公司 2021Q1 營業收入 163.5 億元，同比增長 22.13%。各龍頭藥房 2021Q1 營收益豐 36.30 億元，老百姓 36.38 億元，大參林 40.59 億元，一心堂 34.29 億元，分別對應同期增速 19.09%、10.85%、20.73%、11.08%。收入增速放緩主要受三個因素影響：1. “就地過年”及春節期間限制部分藥品在藥店的銷售的政策影響了一季度藥店客流量；2. 2020 一季度由于新冠疫情，部分醫院門診被迫關閉，藥店客流快速增長，今年一季度門診開放使得部分患者回流，導致業績承壓 3. 去年一季度抗疫物資的爆發式增長，過高的業績基數也導致 2021Q1 收入增速回落。以上三個因素的影響均不可持續，預計行業增速在 2021 下半年有望恢復正常水平。
線上藥店規模持續較快增長，藥品銷售額占比還有較大提升空間。近幾年“互聯網+藥店”模式打破零售邊界，線上藥店新業態已嶄露頭角。2013-2019 年間，線上藥店零售額從 43 億元增至 1251 億元，CAGR 達75.37%，2019 年同比增長 38.20%，整體發展迅猛；而實體藥店零售額從3616 億元增至 5369 元，CAGR 達 6.81%，2019 年同比增長 3.20%。從份額來看，網上藥店銷售占比已從 1.2%上升至 18.9%。
