新型煙草快速成長，市場份額迅速提升。煙草行業分為傳統煙草和新型煙草，傳統煙草包括卷煙、鼻煙、雪茄等，新型煙草主要為電子煙。2019 年卷煙、電子煙和其他的市場占比分別為 88.2%、4.2%和 7.6%。根據弗若斯特沙利文測算，2019-2024 年卷煙、電子煙及其他煙草制品的年復合增速分別為 5.2%、24.9%和9.9%。
美國的電子煙市場規模擴張迅速，行業監管規范日益明晰后增速依然樂觀：2008年至 2014 年是美國電子煙監管的空窗期，美國電子煙市場規模從 2820 萬美元迅速膨脹至 26.7 億美元，CAGR 高于 100%，期間大量電子煙生產者入局，涌現出如 NJOY 等早期知名電子煙品牌；2015 年至 2017 年期間美國加強對電子煙對監管，限制政策頻出，電子煙市場規模的 CAGR 約為 20%左右，增長趨緩但期間市場規模翻番，增長至 46.2 億美元；2018 年起美國的電子煙監管政策日益明晰，電子煙市場規模增幅回暖，CAGR 高于 40%，截至 2019 年，美國的電子煙市場規模已高達 96.5 億美元，仍是全球最大的電子煙市場，占全球電子煙市場超 5 成。
美國為最大電子霧化設備市場，但 HNB（加熱不燃燒式設備）產品滲透率較低。2019 年美國占全球電子霧化設備市場需求的 57.1%，遠高于歐盟及英國、中國、日本的 19.4%、6.7%及 1.0%。但是由于受到政府嚴格監控，HNB 產品在美國的滲透率較低。2018 年，英美煙草公司的加熱不燃燒式設備 Eclipse 才獲得 FDA 批準，成為首批在美國市場銷售的 HNB 設備，菲莫國際的加熱不燃燒設備 IQOS 雖然在全球多個市場達到市占率第一，但在美國 2019 年 4 月 30 日才通過美國食品藥品監督管理局（FDA）的 PMTA（煙草產品上市前申請）許可，成為第二個被允許在美國市場銷售的產品。目前美國的 HNB 市場規模仍然較小，僅有 6.1 百萬美元。隨著煙草巨頭的 HNB 產品在美國陸續拿到 PMTA 許可，預計未來美國 HNB市場將被逐步打開。
