【行業】生豬養殖行業專題研究報告(34頁)

本輪豬周期受多因素驅動。自 2006 年以來,國內生豬養殖行業已經歷 3 次完整豬周期。本輪豬周期始于 2018 年 5 月,主要受豬周期疊加非洲豬瘟疫情,地方政府出臺生豬禁養、限養的規定,小規模養殖戶加快拋售退出,導致存欄量顯著減少影響,出現供需缺口,推動生豬價格大幅上漲。

長期來看,生豬價格主要受供給影響。在目前國內對肉類消費需求相對穩定情況下,豬肉價格的波動主要源于國內生豬的供給變化。其本質為“生豬供給減少→豬肉價格上漲→母豬存欄量大增→生豬供應增加→豬肉價格下跌→大量淘汰母豬→生豬供應減少→豬肉價格上漲”的周期循環。

從 2019 年下半年開始,生豬市場供應明顯減少,價格較快上漲。2019 年,22 個省市生豬平均價格為 21.82 元/千克,同比增長 71.8%。2020 年 5 月8 日,22 個省市生豬平均價格為 31.5 元/千克,同比上漲 109.6%,環比下降 2.3%,近期,雖然豬肉價格連續八周環比回落,但仍處于高位。

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