公司借助機動車檢測系統的優勢地位,向下游檢測服務市場進軍。2018年公司收購興車檢測70%股權切入機動車檢測站運營之后,參與設立德州常盛新動能產業基金,用于機動車檢測站收購與運營,公司業務由傳統機動車檢測系統供應向機動車檢測服務運營領域延伸。當前,公司已完成參與成立安迅偉業、設立德州與臨沂市產業基金、收購興車檢測70%的股權,增資取得深圳昇輝20%股權,正在推進中的包括收購中檢集團汽車檢測股份有限公司與收購臨沂正直部分股權事宜。其中,中檢汽車是中檢集團旗下以汽車檢測為核心的檢測機構,總部位于深圳,業務涉及機動車整車檢驗、潤滑油性能檢測、機動車零部件檢測、碰撞實驗室、進出口機動車檢驗、鑒定、認證等。檢測服務業務有望對公司業績形成有力補充,增強公司中長期發展動力。
裝備制造業以原材料的加工、再組合為主,常見的銷售模式包括線下的直銷、經銷,客戶結構也相對集中,因而利潤率和費用率結構相對較低;而服務業以人工的增值服務為主,客戶結構分散,同時還涉及產品宣傳、銷售網絡的鋪設等,呈現出高毛利、高費用的特征。我們對比了幾家檢測公司的利潤率水平,可以發現安車檢測的毛利率維持在40%-50%之間,費用率合計約24%;而華測檢測和廣電計量由于收入結構的變化、資本開支的擴張等因素的影響下,利潤率呈現下降趨勢,但整體依然相對較高,其合計費用率在35%-40%左右。根據近期《重大資產購買報告書(草案)》的披露,公司擬收購的檢測服務標的毛利率在60%以上,主要因素有:(1)標的公司在臨沂市已樹立了良好的品牌形象;(2)旗下河東檢測站是山東省規模最大的機動車檢測中心之一,地處車流量較大的地方,已形成一定規模效應。
從設備向服務的延伸,還伴隨著第二個變化,即市場空間的成倍擴張。根據業務不同,汽車檢測市場分為檢測服務和檢測系統兩個部分。在汽車保有量不斷增長、標準提升帶動設備升級的背景下,我國機動車檢測系統行業穩步增長,根據前瞻產業研究院的數據,2018年我國汽車檢測系統市場規模為38.1億元,同比增長11.8%。當前,許多潛在的機動車檢測需求尚有待開發,一方面,我國汽車后市場的發展滯后于保有量的增長,維修檢測、二手車交易評估還未普及;另一方面,除強制檢測外,為及時了解車輛技術狀況,保證行駛安全、減少環境污染,主動參檢需求將逐漸增加,為行業發展創造了良好的外部條件。