【行業】韓國免稅40年-牌照之上,規模永恒(43頁)

韓國免稅崛起背景:全球免稅穩定增長,亞洲免稅占據半壁江山。近些年來,伴隨全球經濟的發展以及國際游客的持續增長,全球免稅市場持續保持穩定較快的增長趨勢。2000-2018 年,全球免稅銷售額年均復合增長率為8.41%,近八年即 2011-2018 年年均復合增速 7.38%,其中除 2008 年全球經濟危機、2015 年 MERS 疫情影響下出現短暫波動外,全球免稅總體維持良好增長勢頭。2018 年全球免稅市場已經達 789.6 億美元,同比增長 12.9%。根據Generation Research 預測,2019 年全球免稅行業銷售規模將達到 818.22 億美元,同比增長 7.8%。

韓國免稅特點:離境市內免稅占絕對主導,機場和離島免稅補充。客觀而言,韓國的免稅制度廣義來看可以分為“免稅(Duty Free)”和“退稅(Tax Refund)”兩大類型。免稅是指直接享受免除商品關稅及消費稅(附加稅、個別消費稅等)的優惠政策,退稅主要指外國游客在購買完商品后,在機場或市區退稅所按退稅流程索取商品價值中所包含的消費稅(附加稅、個別消費稅)稅金部分。整體來看,韓國免稅市場前者是核心,本文所指的免稅均為前者。從韓國免稅的構成來看,主要包括出入境免稅和本國居民離島免稅,但以出入境免稅為主。由于外國游客(尤其中國游客貢獻),相對較高的本國居民離境免稅額度、廣泛的離境購物渠道(市內+機場+網上等)以及豐富的離境免稅商品,2018 年離境免稅占其總免稅銷售額約 96%,對本國人的濟州島離島免稅僅占比 3%+。

入境游客方面,亞洲是韓國入境游客的主要客源地,1995-2018 年亞洲游客占韓國入境游客比約為 65%-85%,且一直處于上升態勢;其中尤以日本和中國游客為主,2013 年中國游客首次超過日本成為韓國入境游第一大支撐;2018 年,韓國入境游客共 1535 萬人,其中中、日游客分別占比 31%、19%(2016 年分別占 47%、13%,2017 年受薩德影響中國游客明顯下滑,2018 年有所恢復)。且東亞游客購物傾向極高,中日游客為韓國免稅的發展貢獻巨大,最初日本人貢獻顯著,2012 年后中國人對韓國免稅的貢獻逐步提升,超過日本人,成為韓國免稅的重要支撐,近兩年尤其中國代購較快增長,2019Q1 中國游客貢獻了韓國免稅銷售的近 77%。

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