金融供給側改革：銀行任務在于加大小微、民企的服務力度。針對小微企業：“兩增兩控”要求；針對民營企業：“一二五要求”。（僅為方向性目標）中小行為服務民企、小微天然的主力軍。國有大行、股份行：由于以往的客戶定位較高（以政府、央企、國企等大中型機構為主），若大幅增加民企、小微貸款的投放，風控體系、人員配備等需要面臨一定的調整壓力；區域性中小行：經過多年的積淀，業務角度上更擅長這類信貸的投放、管理與風控；從銀行業整體看，城商行+農商行總資產占銀行業金融機構僅約20%，但卻貢獻了52%的小微企業貸款，且占比不斷提升；從上市銀行18年年報看，中小行小微企業貸款占比明顯高于國有大行、股份行。
資產端的票據利率、同業資產利率、部分投資資產利率,負債端的同業融入利率、結構性存款利率等均與資金面寬松情況有較大相關性。從歷史數據來看, 19Q1的資金面已較為寬松。受外圍因素影響, 未來或維持在較低水平, 但繼續大幅寬松的空間或有限。資產端：信貸占比提升及結構優化+票據利率觸底，利好生息資產收益率邊際改善若實體經濟的流動性邊際收緊，票據貼現類貸款的投放量將率先減少、或者票據的利率將率先觸底（4月以來，票據的利率水平已由2.8%略升至3.0%左右），對貸款端利率的壓制邊際減弱。
負債端：19Q1降準1pc, 資金面較為寬松。未來不確定性較大, 但邊際更寬松的空間較小。A、降準：粗略測算，每降準1pc，釋放資金約1.5萬億，若其中一半用于置換MLF，則對凈息差的改善幅度為2bps。B、同業融入資金：一季度股份行、城商行的息差改善幅度較大，主要是受益于同業利率下行。但近期同業利率已較低位有所提升。未來或底部運行，但波動或將加大。C、存款：低利率環境利于存款吸收，但結構性存款仍與同業利率相關性較大。Q1資金利率較低（如余額寶的收益率甚至低于3%）利于銀行吸收存款, 即便是以成本較高的結構性存款的方式。此外，2018年銀行做的部分結構性存款，在到期后逐步重定價，也有利于銀行負債端成本的改善。
