水電是重要的清潔可再生能源。水電產業即通過水電站等設施將水能轉換為電能，并通過電網供給終端用戶的生產活動。水電是重要的清潔、低碳、綠色的可再生能源，且具備調峰功能，與傳統火電相比，發電成本僅為后者的1/4，發電效率可達80-90%，遠高于后者的 30-50%，優勢顯著。當前全球水電發電量在可再生能源發電量中的占比約高達 70%，有力推動全球能源轉型升級、減少碳排和應對氣候危機。
水電產業在全球范圍內持續發展并趨于成熟，新興市場水電建設方興未艾。自 1878年第一座水電站建成以來，世界水電產業發展已逾 140 年，工程設備技術和梯級開發方法均趨于成熟，大多數發達國家水電建設在 1920-1960S 經歷迅猛發展后，于 70年代后步入平穩發展，瑞士、法國等發達國家在 1980s 即已將本國水能資源已幾近全部開發，而亞非拉美等地建設高潮始于 60 年代之后，未來仍有較大發展空間。
水電系我國第二大電源和可再生能源支柱產業，高度契合我國能源升級戰略。我國水能資源儲備充裕、裝機及發電量穩居世界首位，但開發程度仍處在較低水平、發展前景廣闊。2018 年水電產量占比達 16.1%，僅次于火電，占清潔能源總量比重高達 60%，基于我國巴黎協定承諾和自身能源轉型升級需求，我們認為在 2050 年之前清潔能源所占比重將逐步超過火電成為主力能源，而水電將持續為能源轉型提供動力。當前我國水能裝機總量的理論蘊藏值/技術可開發值/經濟可開發值分別為 11.2/8.8/6.5 億KW，發電量的理論蘊藏值/技術可開發值/經濟可開發值分別為 9.8/4/2.8 萬億 KWh，經濟可開發電量按 100 年使用年限折合約 1000 億噸標煤，在常規能源資源剩余可開采總量中僅次于煤炭。我國水電裝機容量自 2012 年起穩居全球首位并保持逐年增長，2018 年全國水電裝機容量/年發電量分別為 3.52 億 KW/1.23 萬億 KWh，占全球比重分別達到約 27%/28%，但占經濟可開發值比例僅為 54%/43%，水電開發程度遠低于瑞士（92%）、法國（88%）等發達國家水平，未來水能開發空間仍然廣闊。
