垃圾處理產業鏈梳理。按垃圾的來源分類，我們每天產生的垃圾包括居民垃圾和工業垃圾，居民垃圾包括生活垃圾、餐廚垃圾、建筑垃圾等，工業垃圾包括一般工業固廢和工業危廢。對上述垃圾都需要進行收集、轉運、處理乃至最終處置。其中，具有綜合利用價值的垃圾經過拆解、預處理后，深加工成再生資源利用產品；而一般垃圾最終處置方法主要是填埋及焚燒。
產業發展的歷程和未來發展趨勢。根據《城市環境衛生質量標準》，環衛行業所涵蓋的作業包括生活垃圾清掃、收集、運輸和建設垃圾中轉站、公共場所環境衛生、道路清掃保潔、公廁運營等。政府作為環衛服務的購買者，主要有兩種付費方式，政府購買服務和 PPP 項目。由于環衛服務項目成本構成中 60%以上是環衛工人工資，因此環衛服務項目的政府回款較快，且非常穩定，根據合同約定，政府回按月或者按季度給第三方環衛服務企業支付相關費用。且在長期項目逐步成為主流的趨勢下，未來行業的收入會呈現長期穩定的特點。我國環衛服務產業發展總體上可分為三個階段。政府主導階段（1949-2003）；市場化試點階段（2003-2013）；2013 年后，環衛市場進入市場化發展階段。
競爭格局與未來演變。當前，全國環衛服務行業活躍企業超過 5000 家，平均每個省份活躍企業數量為 178家，中小企業為絕大多數。激烈的競爭使得環衛服務行業的市場集中度非常分散，前十大企業的市占率之和不超過 20%。但近幾年招標的市場化訂單期限較短，2018 年平均期限為 4.6 年，由于各公司的運營管理以及工作效果存在差異，預計未來隨著合同到期以及行業內項目的并購推進，行業市場集中度將處于提升趨勢。
