音樂產業鏈主要由內容提供商（音樂人、唱片公司等）、服務提供商（分發渠道、演出經紀等）、消費者三部分組成。產業的運行過程表現為：唱片公司組織詞曲作者、歌手和專業制作團隊打造出音樂產品，通過三條子產業鏈進行變現，包括：1）唱片產業鏈。音樂作品被制作成唱片母帶、CD 等實體產品給音像發行商、或直接制作成數字音樂版本出售給數字音樂發行商，將音樂作品傳遞給消費者；2）版權產業鏈。唱片公司將音樂作品授權給電視臺、廣播等媒體渠道播出，通過收取版稅并與音樂人分成實現盈利；3）演出產業鏈。唱片公司與經紀公司合作為歌手舉辦演唱會、拍攝廣告等實現收入。
發展歷程：從盜版橫行到版權大戰，監管推動市場發展進程。國內在線音樂歷史開始于 2002 年百度上線 MP3 業務為用戶免費提供音樂下載服務，緊接著各大在線音樂平臺相繼成立，包括 2003 年成立的酷狗音樂、2005 年成立的 QQ 音樂和酷我音樂、2006 年成立的蝦米音樂和 2008 年成立的天天動聽等；這一時期由于版權不夠規范，平臺鮮少向上游支付音樂版權費用，所有的音樂用戶均能免費聽甚至將歌曲下載到本地，因而平臺只能依靠廣告、游戲等方式實現流量變現。
整合歷程：CMC 和騰訊合并，市場格局收攏。以騰訊音樂為代表的國內音樂平臺近年經歷大規模整合，市場格局收攏。2003 年在線音樂平臺紛紛成立，騰訊 QQ 也開始為用戶提供在線音樂服務，并于 2005 年正式推出 QQ 音樂。2004 年，酷狗音樂上線，2005 年酷我音樂上線，2012 年酷狗直播（原繁星直播）上線，2013 年酷我聚星上線，2014 年騰訊上線全民 K 歌。至此，騰訊、北京酷狗及廣州酷我均在音樂業務上完成初步布局，并形成了“在線音樂+社交娛樂”的多元化盈利模式。
