2018 年全球電解鋁消費預計增長 2.7%至 6626 萬噸。根據 Wood Mackenzie 數據，2017年全球電解鋁消費量 6450 萬噸，我們預計 2018 年增長至 6626 萬噸，同比增長 2.7%，增速較 2017 年大幅下滑的原因是中國電解鋁消費增速顯著放緩；2018-2021 年，受中國電解鋁消費增速下滑影響，全球電解鋁消費增速逐漸放緩，預計 2021 年達到 7317 萬噸，2018-2021 年 CAGR 為 3.4%。
電解鋁消費高速增長階段已過，長期看增速趨緩。國際鋁業協會（IAI）數據顯示，全球電解鋁消費從 2000 年開始進入高速增長階段，其中中國電解鋁消費量從 2001 年 364 萬噸增長到 2017 年 3426 萬噸，CAGR 為 14.1%，占全球鋁消費總量比例從 15%增長至 54%，是過去二十年全球電解鋁消費的主要增長動力。隨著中國經濟增速放緩，對鋁消費需求拉動力減弱，全球鋁消費增速也將逐漸下滑。
2017 年國內電解鋁消費 3545 萬噸，同比增長 7.8%。根據安泰科數據，2017 年國內鋁消費總計約 4160 萬噸，其中原鋁 3545 萬噸，同比增長 7.8%，隨著國內經濟增速放緩和結構調整，電解鋁消費增速逐漸下滑趨穩。
預計 2018 年國內電解鋁消費增長 3.2%至 3658 萬噸。根據安泰科數據，截止 2018 年8 月，國內電解鋁消費量約 2758.5 萬噸，同比增長 2.5%。受建筑、交通、電力等消費領域增速回落影響，2018 年國內電解鋁消費增速預計將顯著放緩，預計全年消費量為 3658 萬噸，同比增速下滑至 3.2%。其中消費增量主要來自包裝和耐用消費品領域穩定增長以及出口量大幅提升。2019 年隨著國內地產、基建等領域消費回暖，電解鋁消費增速有望恢復，預計2019/2020 年國內電解鋁消費量分別為 3790/3960 萬噸，同比分別增長 3.6%和 4.5%。
房產市場持續降溫，建筑領域鋁消費增速放緩。2018 年前三季度，國內房地產投資開發投資完成額累計同比增長 9.9%，增速較 2017 年同期略有好轉，商品房銷售面積累計同比增長 2.9%，持續保持低位運行。房地產市場增速保持低迷狀態，建筑行業鋁消費增速隨之放緩。
