地產周期（庫茲涅茨周期）號稱周期之母，是建材行業長周期表現的決定因素。庫茲涅茨周期一般波長20年左右。本輪周期起于1998年朱镕基總理推行房改，見頂于2010年，而后經歷下行，2016年至今為地產復蘇小周期。
庫存周期（基欽周期）波長3年左右。2016年玻璃價格的暴漲，就是一輪典型的庫存周期行情。16年下半年以來，我們看到在庫存因素擾動下，玻璃行業出貨和價格的正反饋過程；在產能周期下行而庫存周期上行階段，容易過于忌憚產能過剩，因此錯過庫存周期行情。
強周期性致水泥股業績劇烈波動，資產負債表估值更為適用。水泥股4大估值指標：PE、EV/EBITDA、噸EV、PB。前兩者為利潤表估值法，后兩者為資產負債表估值法。受行業強周性影響，水泥股業績波動劇烈，資產負債表估值穩定性高于利潤表估值，尤其在行業盈利低谷期，資產負債表估值更為適用。
