我國鋼鐵將進入產量下降期。發達國家粗鋼見頂10年后產量下降30%（日韓臺灣省除外）。發達國家過去20年粗鋼保持不變更多受益中國和東南亞。我們預計我國鋼產量將進入產量下降期。
鋼鐵的周期性。整體看，鋼鐵10年周期與宏觀周期一致，盈利趨勢與GDP增速完全一致，供給等似乎可以忽略。這種局勢在2016年改變，供給側權重驟增。
行業競爭格局。國內：競爭格局影響絕對盈利水平，但不影響趨勢。供給側改革前我國產能利用率約70%，與全球持平，供改后達到90%。
【行業】鋼鐵行業研究思路（28頁）
我國鋼鐵將進入產量下降期。發達國家粗鋼見頂10年后產量下降30%（日韓臺灣省除外）。發達國家過去20年粗鋼保持不變更多受益中國和東南亞。我們預計我國鋼產量將進入產量下降期。
鋼鐵的周期性。整體看，鋼鐵10年周期與宏觀周期一致，盈利趨勢與GDP增速完全一致，供給等似乎可以忽略。這種局勢在2016年改變，供給側權重驟增。
行業競爭格局。國內：競爭格局影響絕對盈利水平，但不影響趨勢。供給側改革前我國產能利用率約70%，與全球持平，供改后達到90%。
