加州成全球最主要的無人駕駛汽車測試基地。加州是全球首個通過無人駕駛汽車正式法規的地區，也是主管美國汽車安全的最高部門NTHSA（美國高速公路安全管理局）總部所在，開放性、包容性以及權威性使得加州成為全球無人駕駛汽車測試的主要基地。加州無人駕駛路測許可（Autonomous Vehicle Testing Permit）由加州車輛管理局（Department ofMotor Vehicles，DMV）頒發，獲得許可的公司可以在加州特定的公共道路上進行無人駕駛車輛的測試。從2014 年9 月頒發第一批無人駕駛路測許可至今，加州車輛管理局已累計授予全球45 家公司路測許可，覆蓋傳統車企、零部件供應商、科技巨頭、初創公司等。
全球無人駕駛產業進程明顯加速。2014/15/16 年分別為有7/4/9 家公司獲得加州無人駕駛路測許可，2017 年至今就已有多達25 家公司獲得許可，超過過去三年的總和，占到了總數的一半以上，呈現爆發式的增長。這表明無人駕駛的產業進程呈現明顯加速狀態，全球各大公司正加速推進無人駕駛汽車的研究，無人駕駛領域的競爭逐漸趨于白熱化。
全球自動駕駛滲透率將快速提升，市場空間或超千億量級。美國汽車工程學會SAE 將自動駕駛分為0 到5 級（美國高速公路管理局NHTSA 將自動駕駛分為0 到4 級），0 級為完全人工駕駛，5 級為徹底的無人駕駛，中間的級別為不同程度的自動駕駛或輔助駕駛。目前L1 和L2 技術已相對成熟，L3 技術即將量產（特斯拉、奧迪均聲稱已經達到3 級自動駕駛），徹底的L5 無人駕駛可能還需要至少十年才能達到產業化階段。我們判斷，全球自動駕駛滲透率將快速提升：2020 年，L1、L2 級自動駕駛滲透率將達到40%；2025 年，20%以上量產汽車有望實現不同級別的智能駕駛；至2040 年，所有新車都將配備自動駕駛功能，其中L4、L5 級自動駕駛滲透率將達50%。對應市場規模或超千億美元。
創業公司成全球無人駕駛產業重要力量，推動多產業融合。獲得加州無人駕駛許可的45 家公司中包含傳統車企11 家（大眾、通用、長安、上汽等）、零部件供應商6 家（德爾福、博世、大陸、法雷奧等）、科技巨頭7 家（谷歌、蘋果、英偉達、特斯拉等）、初創公司21 家（Zoox、Drive.ai、蔚來、Pony.ai 等），初創公司占比47%，接近總量的一半，是全球無人駕駛產業的重要參與者。我們判斷，汽車技術有望走向機械、電子、通信、人工智能的深度融合。而初創公司的創始團隊往往來自于傳統車企、科技巨頭及知名高校，交叉背景或將助力公司快速前進。
創業公司高速發展，重塑無人駕駛產業競爭格局。2014/15 年獲得許可的公司中均無初創公司；2016 年初創公司5 家，占比56%；2017 年至今初創公司16 家，占比64%，呈現高速增長態勢。作為行業新進入者，初創公司輕裝上陣，有望實現跨越式發展。我們判斷，初創公司有望憑借各自優勢，在無人駕駛整車制造、運營、系統解決方案或關鍵零部件等領域獲得重要地位。
