混凝土機械成就了三一、中聯的歷史。混凝土機械中，泵車、攪拌車占比最大。混凝土機械主要是指利用機器取代人工把水泥、碎石、水等按照一定配比進行攪拌，生產出建筑工程等生產活動所需的混凝土的機械設備，混凝土機械主要包括混凝土泵車、混凝土泵（拖泵、車載泵）、混凝土攪拌站、混凝土攪拌運輸車及布料桿等，其中屬泵車和攪拌車所占比重最大。 曾經的工程機械“明珠”。混凝土機械曾被稱為中國工程機械行業的“明珠”，2008年-2012年，憑借混凝土機械設備銷量的全面爆發，三一重工、中聯重科等工程機械設備企業的業績、市值均創出了歷史新高。2011年三一重工歸母凈利潤高達86.5億元，而這其中，我們預計80%的凈利潤來自泵車。
信用銷售透支需求，風險累積終成壞賬。在經歷2008-2011年的高增長后，工程機械行業的問題也開始逐漸顯現，其中尤以混凝土機械行業最為嚴重，2010年后三一、中聯競爭進入白熱化。為了爭奪更高的市占率和行業老大的位置，兩家企業加大了信用銷售的杠桿，包括大力發展融資租賃、降低按揭銷售首付比例等，所以2011年的12000臺銷量也有虛高的成份（估計實際銷售8000-10000萬）。加杠桿帶來一時的高增長，但實質上是透支了未來需求和盈利，所以2012-2016年這五年逾期還款、資產減值增加、處理二手機虧損給上市公司業績帶來巨大壓力。泵車行業到2015年、2016年達到最低點，2017年預計30%的回升。
混凝土設備需求受諸多因素影響。我們先從混凝土機械的下游——商品混凝土行業說起。泵車、攪拌車等混凝土機械的銷量、景氣度與下游混凝土的需求量息息相關，2006-2011年，混凝土泵車、攪拌車、攪拌站等之所以能夠爆發式增長，和房地產、高鐵建設拉動商品混凝土需求量增長密不可分，同時，由于我國混凝土商品化率的不斷提高，進一步拉動了泵車、攪拌車、攪拌站等混凝土機械的銷售。2003年10月，出于環保、安全性等方面的考慮，商務部、建設部等多部聯合發布《關于限期禁止在城市城區現場攪拌混凝土的通知》，此后各部委又推出了一系列的政策，來鼓勵水泥散裝化和混凝土商品化，向歐美等發達國家標準看齊。該趨勢不僅促進了水泥、混凝土行業的規范發展，更是直接帶動了泵車、攪拌車等混凝土機械的需求。
