1、并購見長的寧高寧履新中化集團，中化集團有望迎來快速發展
中化集團公司前身為中國化工進出口總公司，曾為中國最大的外貿企業，現為國有重要骨干企業；中化集團業務分能源、農業、化工、地產、金融五大領域，是中國第四大石油公司，最大的農業投入品（化肥、種子、農藥）和農業服務一體化運營企業，領先的化工產品綜合服務商，并在高端地產酒店和非銀行金融領域具有較強的影響力。寧高寧原是中糧集團董事長，執掌中糧的十年中，中糧資產從600 億元增長到超700 億美元；寧總一向以收購整合見長，據統計其主導了中糧超過50 起的并購，中糧、中谷、華糧3 家糧食央企“三糧合一”，實現了糧食內貿、外貿、物流業務的統一，中糧也成為國內最大的糧油貿易商；寧總入主中化集團，中化集團有望迎來新的快速發展。
2、中化集團盈利承壓，未來將通過內部管理和外部擴張實現增長
縱觀近5 年中化集團的盈利情況，其利潤總額在2011 年達到134 億之后有所下降，三年保持在105 億元水平，2015 年中化集團的營業利潤下降為60 億元，業績壓力較大。在新的經濟形勢下，中化集團要重新實現增長，須推進戰略轉型和第三次創業，因此公司制定了“一二三四五”發展戰略，即“一種能力、兩個根基、三個環節、四個途徑、五個板塊”，其中外部擴張是其“兩個根基”之一，“整合/并購/合作”是其四個途徑之中的三個。
3、我們認為中化國際是中化集團最佳的資本運作平臺
中化集團目前控股和參股的上市公司有8 家，其中通過中化股份控股“中化國際”和H 股的“中化化肥”和“中國金茂”共3 家，參股 “鹽湖股份”；通過中化藍天控股“英特集團”和H 股的“遠東宏信”；通過中化國際間接控股“揚農化工”和“江山股份”。中化集團旗下8 家上市公司中，有3 家港股、1 家參股；中化國際和英特集團是分別通過中化股份和中化藍天間接控股，揚農化工和江山股份則通過中化國際間接控股。但英特集團主營醫藥相關，與中化集團未來發展戰略契合度不高，精細化工是中化集團未來重要的發展方向之一，因此我們認為中化國際是中化集團最佳資本運作平臺。
4、中化國際通過外延并購做大做強的預期強烈
中化國際今年決定了未來十年的戰略：以精細化工產業為核心，通過兼并收購、合資合作等方式，用十年時間打造中國市場領先、具有全球影響力的精細化工產業集團；精細和特種化學品為公司核心主業。
