電氣化、智能化為汽車電子提供新的增長點。隨著汽車電子占整車制造比重不斷提高，產業規模不斷擴大，本土汽車電子企業向中檔汽車滲透。1）傳統汽車動力系統普及率高、增長點少。電氣化催動BMS產業的發展，成為動力控制系統新的增長點，據我們測算2020 年規模可達75 億元（五年CAGR 達32%）。2）在底盤控制系統普及時間長、市場增長較慢的背景下，自動變速箱迎來技術升級機遇，6AT、CVT、DCT 將為我國市場主要增長點。3）汽車智能化對汽車主動安全、通訊與導航、視覺技術、識別技術、信息娛樂、舒適環保方面的要求都有所提升。ADAS（進入國產化生產階段）、車載信息系統（移動互聯網推動+互聯網企業整合）、 TPMS（政策推動）進入高速成長期。
把握技術升級下的國產化機遇。（1）隨著國內車企對于電池管理系統的技術要求的提升，BMS 專業廠家積累大量運行數據，優勢明顯，建議關注均勝電子（寶馬獨家供應商、具備核心零部件研發能力）。（2）我國自動變速器（DCT、CVT、AT）總量將由2014 年的376 萬臺擴張至2020 年的1111 萬臺。隨著自動變速器項目將在中國投產或產能升級，自動變速箱及相關零部件企業將收益。建議關注萬里揚（收購奇瑞變速箱）、雙環傳動（自動變速器齒輪）、云內動力（與法國PPS 開發6AT）。（3）ADAS 進入國產化生產階段，毫米波雷達、芯片算法有望最先實現國產化；智能終端前裝市場仍為主體、后裝市場更易爆發，擁有核心技術的潛在車載終端龍頭、線上線下資源豐富的TSP 運營企業將收益。建議關注亞太股份、保千里、歐菲光、榮之聯、鴻利智匯等（4）國內汽車電控系統軟件規模近100 億元，新技術使得汽車基礎軟件迎來發展的時間窗口機會，關注為行業服務的專業化企業。
