2022 年是戶用儲能興起元年，表前儲能市場放量在即。儲能按照應用領域不同可以分為表前儲能、表后儲能與便攜儲能，表前儲能可進一步細分為電源側儲能與電網側儲能，屬于電力工程投資。表后儲能則主要用與工商業與戶用場景，其中戶用儲能系統直接面向終端居民用戶，具有一定電器化的特征。2022 年當下因為能源危機導致的電價上漲使得戶用儲能市場在歐洲等地呈現快速增長趨勢。到 2022Q4隨著冬季用電高峰的到來，戶用儲能市場有望延續高增長態勢，收益端的彈性使得戶儲在當下擁有更快的裝機速度。
能源危機導致海外電價居高不下，戶儲經濟性凸顯。以德國為例，在俄烏沖突爆發導致其天然氣供應不足的情況下，電價出現了出現了快速上漲，根據 TRADINGECONOMICS 統計的德國期貨電價最高達到了近 0.7 歐元/kWh，相比 2022 年初增長6 倍，雖然近期有所下降，不過當前居民用電價格已經被鎖定，居民端的裝機意愿仍然很強。根據我們的測算，一個 10kWh 容量運行時間為 20 年的戶用儲能系統，假定初始光儲投資總成本為 0.9 歐元/Wh，用電價格為 0.3 歐元/kWh 的情況下，其投資收益率將達 13.4%，投資回收期僅為 5 年。在 0.65 歐元/Wh 投資成本和 0.5 歐元/kWh的居民用電價格下，其收益率可高達 34.9%，投資回收期僅為 2 年。
2021 年全球光伏配儲滲透率不足 6%，歐洲滲透率增速最快，但仍有大幅提升空間。根據 IHS 和 IEA 統計數據計算，全球累計光伏配儲比例逐年上升，經測算全球戶用光伏配儲滲透率到 2021 年已經達到了 5.7%，仍然較低。分區域來看，目前僅有意大利和德國等歐洲地區滲透率達到了 10%以上，其中德國的滲透率超過了 20%。不過從全球范圍內可以看出，包括美國、澳洲等在內的多個國家，其光伏配儲滲透率仍不足 10%，全球戶儲滲透率仍有很大的提升空間。
