中央空調品類眾多，多聯機異軍突起。中央空調系統是以集中或半集中的方式對空氣進行凈化（或純化）、冷卻（或加熱）、加濕（或除濕）等處理，從而提供生活或生產工藝標準所需環境的一整套空調系統。簡單來說，中央空調是由一臺主機通過風道或冷熱水管連接多個末端的方式，來控制不同房間，以達到室內空氣調節目的的空調。中央空調的制冷原理與分體式空調幾無差異，但根據不同應用場景對制冷量、溫控效果、系統穩定性的要求，中央空調衍生出不同的技術路線。
我國中央空調市場規模保持增長態勢。據產業在線數據，2012 年以來，中國中央空調市場幾乎一直處于增長態勢，僅在 2015 年由于前期地產銷售低迷，2020 年由于疫情影響裝修施工，出現兩次下滑。2021 年，我國中央空調市場規模達到 1120.1 億元，國內市場規模首次超過千億，2012-2021 年均復合增長率 10.2%。
多聯機占據中央空調市場半壁江山，單品類規模增速亮眼。1982 年，大金發明世界第一臺多聯機，開創了樓宇用多聯空調系統的新時代。相對于冷水機組，多聯機具有設備單價低、高效節能、制冷/制熱速度快、安裝維護難度低等特點，廣泛應用于家居住宅、寫字樓等小戶型場景。不同的統計口徑顯示的多聯機市場份額存在差異。產業在線數據顯示，從 2012 年至 2021 年，我國多聯機市場份額提升 16.2pct 至 60.7%。而據機電信息數據，2021 年，我國多聯機市場份額為 50.9%。綜合兩者數據，我們推斷，2021 年多聯機已占到中央空調市場規模的一半。據產業在線數據，2021 年，我國多聯機銷售額達到 680.0 億元，同比增速亮眼，主要因為疫情局勢緩和后，消費需求集中釋放，且基建投資推動工裝項目需求增多。2014 年以來，我國多聯機銷售規模增速持續優于中央空調行業銷售規模增速，體現了多聯機品類優秀的增長能力。2012-2021 年，多聯機銷售額年均復合增長率 14.1%，顯著高于中央空調行業增速。
