交互技術是元宇宙的底層技術之一，XR 開啟下一代交互方式變革。根據《元宇宙通證》，人工智能、電子游戲、交互技術、區塊鏈、物聯網、網絡及運算為元宇宙的六大底層技術。交互技術是實現元宇宙沉浸感的基石，伴隨算力、通訊技術、顯示技術的全面升級，虛擬現實以 XR 頭顯作為交互入口，帶來更擬真、更沉浸式的交互新體驗，有望在虛擬三維空間中給文娛、工業、消費等多個領域帶來全新變革。其中，XR 頭顯及其配套外設將通過眼球追蹤、動作捕捉、觸覺反饋、方向追蹤、光學跟蹤等全新技術，實現平面交互到空間交互的跨越，有望作為接力 PC、智能手機后的新一代交互終端。
從行業發展進程來看，VRAR 產業在經歷 2016-2019 年的行業低谷期后，于 2020 年 實現穩步發展。根據技術成熟度曲線，在新技術發展早期，公眾關注度持續提升，由于技術建設不及預期導致關注度達到峰值后泡沫破滅；而隨著市場出清、技術改進且潛力被市場所認可，該技術將步入復蘇增長期。
VR 或率先展翅，AR/MR 蓄勢待發。對比 VR、AR 來看：（1）技術層面，VR、AR 在顯示、感知交互、內容制作等底層技術方面存在共性，但 AR 需借助攝像頭實現與現實的交互，整體技術難度更高且當前成熟度落后于 VR；（2）應用層面，封閉式虛擬現實 VR多使用在文娛應用場景，AR 與現實交融后能擴大交互范圍和應用場景，包括工業、軍事等垂直應用領域。隨著 VR 底層技術逐步迭代，AR/MR 有望不斷突破技術難點，打開更廣闊的應用空間。本篇報告我們將主要聚焦在相對成熟的 VR 產業，解析當前產業發展 現狀與核心廠商布局，以此展望未來行業發展趨勢，為產業投資作出指導。
