中國夜間經濟的快速發展。在中國居民可支配收入不斷提高的大背景下，中國夜間經濟的需求不斷上升。根據海倫司的招股書，中國夜間經濟的市場總量在 2015-2020 年間的復合增長率達到 11.4%，并在2020-2025 年期間預計仍將維持 10.9%的增長。更重要的是，夜間經濟作為地方經濟發展的重要方向，受到地方政府的大力支持。2018 年以來，北京、成都、上海相繼發布了推動發展夜間經濟的指導意見。
年輕消費者消費力的大幅提升。在我們的《消費行業 2021 年中期展望》報告中，我們提到 90 后以及 95 后已經成為中國消費行業的生力軍。而 90 后與 95 后正是中國酒館行業的消費主力。中國年輕人熱衷于社交，并非常愿意為能夠表達自我個性的產品與服務買單。這也使小酒館這一夜生活模式與年輕人消費需求高度契合。
所以整體來看，酒館的業務模式更符合低線城市消費升級的趨勢。我們認為，三線及以下城市的消費升級將會是酒館行業未來增長的主要驅動力。弗若斯特沙利文預測 2020-2025 年，中國酒館行業在三線及以下市場的收入復合增速將達到 26.7%，高于一、二線城市的增長速度。
