自動駕駛汽車（Autonomous Vehicles，AV）指通過搭載先進傳感器等裝置，運用人工智能等新技術，具有自動駕駛功能的新一代汽車，又稱為智能網聯汽車、無人駕駛汽車。本篇報告中，我們提出對高級別自動駕駛產業的五大趨勢判斷，重點分析五類細分場景的商業可行性、主要玩家與落地前景。我們認為，L3 級高速公路有條件自動駕駛、L4 級自主代客泊車、礦區自動駕駛和無人末端配送將在 2025 年前量產落地，L4 級無人 Robotruck/Robotaxi有望在 2025-2030 年開始商業化落地。
我國自動駕駛迎來發展新階段。2020 年 2 月，國家發改委、工信部等 11 個部委聯合印發《智能汽車創新發展戰略》，明確提出建設中國標準智能汽車和實現智能汽車強國的戰略目標，包括構建協同開放的技術創新體系、跨界融合的產業生態體系、先進完備的基礎設施體系、系統完善的法規標準體系、科學規范的產品監管體系、全面高效的網絡安全體系等六大重點任務。2020 年 11 月，國務院辦公廳印發《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》，提出高級別自動駕駛商業化落地目標：到 2025 年，高級自動駕駛汽車實現限定區域和特定場景商業化應用；力爭到 2035 年，高級自動駕駛汽車能夠實現規模化應用。
中國高級別自動駕駛市場空間潛力巨大。根據中汽協及 Yole 的數據，2020 年中國乘用車銷量 2,018 萬輛，商用車銷量 509 萬輛。我們預計 2021E-2025E 中國乘用車出貨量有望逐年達到 2,361/2,432/2,505/2,580/2,657 萬輛，2021E-2025E 中國商用車出貨量有望逐年達到458/474/490/507/525 萬輛。我們認為，隨著自動駕駛技術的成熟以及新時代下整機廠將自動駕駛作為汽車賣點之一，L3+自動駕駛汽車的比例預計將快速提高。我們預計，中國2021E-2025E L3 自 動 駕 駛 滲 透 率 有 望 分 別 達 到 2.3%/4.0%/6.3%/9.1%/11.2% ， 中 國2022E-2025E L4/L5 自動駕駛滲透率有望分別達到 0.3%/0.5%/1.3%/2.2%。
