2021 年是國六柴油車排放升級大年，推動后處理零部件空間快速擴容。由于國家對環境治理要求愈發嚴格，機動車及非道路移動機械（搭載內燃機）的尾氣處理要求持續提升。2016 年和 2018 年環保部分別出臺《輕型汽車污染物排放限值及測量方法（中國第六階段）》（GB18352.6—2016）和《重型柴油車污染物排放限值及測量方法（中國第六階段）》（GB17691-2018），規定了輕型汽車和重型柴油車(包括重型燃氣車)的國六排放測試標準以及實行時間。2019 年 7 月 1 日部分省市地區為了響應“藍天保衛戰”號召，提前實行了乘用車（輕型汽油車）國六排放升級。2020 年 4 月 29 日，為了在公共衛生事件沖擊下穩定經濟增長，國家發改委、科技部等 11 部門發布《關于穩定和擴大汽車消費若干措施的通知》，推遲輕型汽車國六 a 排放的升級時間至 2021 年 1 月 1 日。整體上看，2021 年輕型柴油車與重型柴油車分別將于 1 月 1 日和 7 月 1 日迎來全面的國六排放升級實施，有望推動柴油機后處理產業鏈迎來快速增長階段。
國六排放升級對不同汽車內燃機的增量尾氣后處理部件各不相同，整體上柴油機后處理的增量部件多于汽油機和燃氣機，相對更值得投資者關注。不同種類內燃機國五、國六階段（非道路移動機械第三、第四階段）的尾氣后處理技術路線各不相同，具體技術路線如表 2 所示。柴油機尾氣后處理相對汽油機與燃氣機更值得關注，主要系①汽油機與燃氣機的國六升級已經于 2019-2020 年全面完成，未來對后處理零部件的增量彈性不大。②輕型柴油機、重型柴油機的國六階段后處理技術路線，以及非道路移動機械用柴油機第四階段后處理技術路線基本一致，主流路線都是“EGR+DOC+DPF+SCR+ASC”的形式，既相對國五（非道路三階段）存在較大零部件增量，同時為后處理零部件供應商提供了持續開拓市場的舞臺。康明斯在國五和國六階段主要采用高效 SCR 技術路線，并不需要使用 EGR產品。
柴油機國六排放后處理零部件環節海外與國內零部件企業均有較多布局，國內企業中威孚高科、銀輪股份、凱龍高科、艾可藍相對布局環節較多。柴油機國六排放后處理產業鏈示意圖如圖 1 所示，柴油機尾氣先經過 EGR（廢氣再循環）重新通入進氣歧管進行再次燃燒，以降低 NOx；之后經過 DOC（柴油機氧氣催化劑）氧化 HC 與 CO；再次經過 DPF（柴油機顆粒捕集）過濾碳煙顆粒物；后經過 SCR（選擇性催化還原）還原 NOx 為 N2；第五經過 ASC（氨氣氧化催化器）降低 NH3與 NOx。其中整個后處理催化劑的上游包括蜂窩陶瓷載體、分子篩等；中游包括催化劑涂覆；下游包括集成封裝；輔料包括尿素等。整體產業鏈外資與內資企業均有布局，國內企業中威孚高科（涂覆、封裝）、銀輪股份（EGR、封裝）、凱龍高科（載體、涂覆、封裝）、艾可藍（涂覆、封裝）相對布局較多產業鏈環節。而隆盛科技（EGR）、奧福環保（載體）、萬潤股份（沸石）、龍蟠科技（尿素）等均僅布局產業鏈的某一個細分環節。
