物流是個好生意嗎？物流需求（倉儲/運輸）源于貨物在時間/空間上的錯配；物流供給則呈現壟斷（基礎設施服務）和競爭（運輸服務）二元特征。物流網絡是運輸線路和操作節點（倉儲/集散/分撥中心）的集合：1）需求的派生性意味著網絡突破閾值后可以自然擴張；2）高邊際成本使得成本效率優先于連接數，不同細分市場有其最優結構。規模效應是商業世界的萬有引力，快遞是最好的物流賽道（物流產品規模效應隨公斤段提升下降）；管理是反規模效應的（組織成本邊際遞增），組織成本與服務溢價的匹配是商業模型成立的前提。
規模效應：成本優勢與體驗優勢。物流產品的五個關鍵價值包括：時效、網絡、體驗（個性化）、品質（貨損）和成本（價格）。傳統規模效應理論聚焦成本，我們此處引用王慧文先生在互聯網產品課（2020）的定義“銷售/用戶量/客戶量擴張所產生的用戶體驗及成本優勢”。物流業中，用戶體驗的規模效應即時效。規模效應是商業競爭的高權重要素：1）不同業態規模效應差異顯著，如物流產品規模效應隨公斤段提升下降；2）抓住（決定規模效應）關鍵要素的參與者更有希望贏得競爭。
反規模效應：組織成本與組織邊界。從組織行為學角度，管理是反規模效應的（組織成本邊際遞增），需要通過業務的規模效應對沖：1）規模效應帶來的成本節約；2）用戶體驗優勢帶來的產品/服務溢價。以快遞為例，加盟制顯著降低了企業的組織成本：1）減少管理層級，2）規避制度成本，3）加盟商自激勵。根據董中浪先生的觀點（全球智慧物流峰會：2019），組織成本與服務溢價的匹配是商業模型成立的前提。同樣以快遞為例，高組織成本的直營模式依賴高服務溢價傳導（高端產品/核心區域），低組織成本的加盟模式則適應低服務溢價場景（低端產品/非核心區域）。
