從傳統燃料汽車到新能源汽車，半導體在汽車領域的占比逐年增加，汽車含硅量逐步提升。在市場規模基數不斷擴大的基礎上，中國“十三五”乘用車市場保持中低速增長態勢，預計復合增長率為 6%，2020 年年銷售將達到 2895 萬輛。雖然乘用車銷量增長速度緩慢，但是新能源汽車保有量持續上升，市場處于較快發展階段。以我國為例，中國新能源汽車行業在過去幾年內經歷了飛速的發展，正在從萌芽期向成長期邁進，其保有量在 5 年間增長了 9 倍有余。當前，由于科技和產業變革，新能源汽車已經成為汽車產業轉型升級的中堅力量，新能源汽車行業也迎來了前所未有的發展機遇。按照國家規劃的發展愿景，2025 年新能源汽車銷量有望突破 500 萬輛，保有量將在 2000 萬輛左右。預計到 2030 年，汽車電子在整車中的成本占比會從 2000 年的 18%增加到 45%，這是個不斷攀升的過程。這也就為涉足汽車領域的電子及半導體企業提供了莫大的機遇。我們認為汽車新能源化帶來的價值和量有望同步升級，汽車半導體企業將深度受益于相關產業擴張所帶來的市場機遇。
按照國家規劃的發展愿景，2025 年我國新能源汽車銷量有望突破 500 萬。整體而言，我國新能源汽車行業仍處于發展初期，發展潛力大。2020 年 11 月 2 日，國務院辦公廳印發了 《 新能源汽車產業發展規劃 》 ，提出了到 2025 年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的 20% 左右的發展愿景。在此愿景下，新政策有望持續出臺以推動新能源汽車行業快速發展。同時未來幾年也將迎來新的換購周期，大量國 3 、國 4 排放標準的車輛也將面臨更新換代，部分限購城市新能源汽車或將存在較大發展空間。
汽車半導體是汽車電子控制系統與車載電子電器系統的總稱，應用領域可分為發動機電子、底盤電子等六大系統，其中信息娛樂與網聯系統、自動駕駛系統技術迭代最為迅速。電子控制裝置主要是汽車動力、駕駛控制等系統組成，后者通常與通信、娛樂設備相關，汽車電子根據功能可分為車身控制系統（ECU）、安全系統、娛樂設備、底盤控制、高級駕駛輔助系統（ADAS）等，每個系統需要通過半導體器件實現相關功能，包括存儲器、傳感器、光電器件、射頻器件、功率器件等。我們認為，汽車半導體市場將是近年來發展最快的 IC 芯片應用市場之一。而其中受益于新能源汽車的滲透率提升，價值量和出貨量的雙重疊加增長驅動將格外顯著。
