美國是全球規模最大、產品最為豐富和成熟的 REITs 市場。自 1960 年房地產投資信托基金在美國通過立法確立之后，REITs 開始蓬勃發展起來。經過多次起伏和政策調整，REITs 在美國的發展經歷了 1968~1974 年的成長期、1975~1986 年的重整期、1986~1990 年的加速發展期以及 1990 年代以后高速擴張期。2008 年受金融危機的影響，美國 REITs 發行遭遇重創。現已恢復至危機前水平。截至 2019 年末，美國 REITs 發行規模達 1.3 萬億美元，總支數達 219 支。
美國權益型 REITs 占據絕對主導。根據 NAREIT 的統計，截至 2020 年 4 月，美國權益型REITs按市值占比96%，抵押型REITs僅占比4%。權益型REITs中，各具體類別較為分散，其中基礎設施 REITs 市值占比最高，達 20%，其次是住宅（15%）；抵押型 REITs 中，以住房融資類 REITs（65%）為主。
稅法上的改革是美國 REITs 發展的持續動力。《1976 年稅制改革法》對REITs 納稅條款進行了重大調整，降低了 REITs 享受稅收優惠的條件，有效提高了其經營績效。《1986 年稅制改革法》進一步便利化了 REITs 的發展條件，取消了原有法案中 REITs 管理中“第三方承包商”的要求，使 REITs可以采取更加積極直接管理模式來經營房地產資產，不需要第三方獨立的承包商來提供房地產管理，這對 REITs 的組織結構產生了深遠影響。《1997年納稅者減免法》和 1999 年的《REIT 現代化法》大大降低了 REITs 享受稅收優惠的要求，進一步增強了 REITs 在市場中的競爭力。
