什么是“新基建”？區別于傳統基建，新基建主要聚焦新興科技領域。2020 年 3 月 4日，中央政治局常務委員會會議強調，要加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設。加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。近期，央視新聞重申新基建七大領域及產業鏈定位：5G 基建、特高壓、大數據中心、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、人工智能、工業互聯網。新冠疫情影響下，加速新基建有利于釋放中國經濟發展潛力。按照中信證券研究部宏觀組測算，預計新基建或超 2 萬億，占總基建投資比重約 10-15%，未來 3-5 年，新基建在總基建中的占比有望進一步提升至 15-20%。
新基建用銅領域及相關標的梳理。對新基建產業鏈拆分發現，主要涉及銅材需求包括銅箔、銅板帶及線纜等。1）銅箔：主要用于 5G 領域，包括基站建設、5G 手機等方面；2）銅板帶：主要用于新能源充電樁、軌道交通及變壓器等領域；3）銅線纜：用于特高壓變壓器、軌道交通的接觸線等領域。新基建帶動的各領域快速發展，也能對整個精煉銅消費帶來一定的拉動作用。同時，我們也對產業鏈用銅環節的相關標的進行詳細梳理。
我國目前的銅加工行業形成了由銅線材、銅板帶材、銅管材、銅棒材和銅箔材為主要細分行業的產業格局。2013 至 2018 年，我國銅加工材年產量穩步上升，2018 年度我國銅加工材年產量達 1,781 萬噸，同比增長 3.4%。其中銅線材的產量占比最大，為 44.6%，銅板帶材、銅管材、銅棒材產量占比分別為 19.9%、15.6%、13.7%，以上四種產品產量占比合計超過 90%。
