化妝品是用以清潔、保養、美容、修飾和改變外觀，或者修正人體氣味的化學工業品或精細化工產品。它可以通過涂抹、噴灑或者其他方式散布于人體表面。化妝品可以廣泛包括護膚、彩妝、洗浴用品、脫毛劑、止汗劑、護發、防曬、口腔護理、香水、嬰幼兒專用品、男士梳洗專用品等。根據 Euromonitor 的數據顯示，截止 2018 年，中國化妝品市場中護膚產品的占比最大，達到 51.69%，其次是護發、彩妝、口腔護理，分別占 13.02%、10.43%和 10.13%。
十年期國債利率走低，全球經濟持續下行。通常來說，零利率或負利率會促使投資者把打算存入銀行的錢拿去尋求更有收益的投資，因而這被認為是央行用來刺激經濟的一種手段。而當這種類似情況發生的時候，意味著經濟不景氣，央行希望有更多的現金流入到各類資產中拉動經濟發展。近年來，全球主要國家的十年期國債利率持續下行，英國的十年期國債利率不斷向零界限下探，日本的更是跌到了負數，全球經濟形勢不容樂觀。
近年來中國 GDP 和社會消費品零售總額同比增速雙雙放緩。2010 年 3 月，中國 GDP同比增速 12.2%，社會消費品零售總額 11.32 千億元，同比增速 18.0%，實際同比增速 15.4%；2019 年 9 月，中國 GDP 同比增速下滑至 6.0%，社會消費品零售總額達到34.49 千億元，同比增速為 7.80%，實際同比增長 5.79%。顯然，當經濟下行時，社會消費品零售總額同比增速也會隨之放緩。
