存儲 IC 主導全球半導體周期變動。1990 年至今，全球半導體市場共經歷了 5 輪周期，每輪周期反轉的因素均有所不同。2015-2017 年，存儲 IC 價格上漲是本輪周期的主要驅動因素，從2018 年開始，存儲 IC 價格大幅下滑，全球半導體市場再次進入下行周期。目前存儲 IC 價格在底部徘徊，預計其價格的反彈將成為全球半導體周期反轉的重要因素。
閃存 IC 是最主要的存儲 IC，主要為 NOR Flash 和 NAND Flash 兩種。半導體存儲芯片主要分為非易失性存儲 IC 和易失性存儲 IC，其最主流的非易失性存儲 IC 為閃存 IC，而 Flash 又可以分為 NOR Flash 和 NAND Flash。NOR Flash 分為串行（SPI）和并行（parallel），串行結構相對簡單、成本更低，隨著工藝的進步，串行閃存已經能滿足一般系統對速度及數據讀寫的要求，因此 SPI NOR Flash 基本上就可以認為是 NOR Flash。
NOR Flash 價格企穩回升，大廠業績增速提升明顯。2018 年，NOR Flash 下游市場需求較為疲軟，而供貨商的產能卻在持續提升，導致 2018 年 NOR Flash 價格進入下行周期。根據集邦咨詢數據，NOR Flash 價格在 2019 第三季度開始企穩回升。從旺宏、華邦和兆易的營收增速也能看出這一趨勢，三個行業龍頭的營收增速均從 2019Q2 開始好轉， 2019Q3 的營收增速仍在迅速提升，表明 NOR Flash 行業進入新一輪景氣周期。
