北美五大云巨頭（亞馬遜、谷歌、微軟、蘋果、Facebook）2019 年 Q3 整體資本開支增速改善顯著，拐點進一步確立，有望帶動云產業鏈重回高增長軌道。北美五大云巨頭資本開支增速從 2015 年 Q2 開始下滑，2015 年 Q4 開始觸底反彈，歷經 12 個季度的快速增長，2018 年 Q1 和 Q2 達到頂峰，增速分別達到 91.9%、62.6%。從 2018 年Q2 開始，受到宏觀經濟放緩、去庫存、4G 應用逐步成熟等因素的影響，增速開始回落，云廠商相繼下調資本開支指引，2019 年 Q1，云巨頭資本開支增速同比下降 17.9%，環比下滑 24.9%，達到 2013 年以來的季度增速最低值。進入到 2019 年 Q2，云巨頭資本開支增速有所回暖，同比輕微下滑 0.3%，環比增長 16.0%，2019 年 Q3，云巨頭資本開支增速改善顯著，同比增長 13.4%，環比增長 9.0%。我們預計海外云巨頭資本開支增速未來有望持續改善。
我國 5G 正式商用，參考韓國，韓國商用 5G 之后，立即與 5G 流量套餐以及內容增值服務、視聽增強設備（VR 頭顯）綁定，新應用成為 5G 競爭核心。4G 流量套餐剛推出之時，仍以“流量”作為賣點，除了傳統的語音+流量的套餐以外，主要以流量包的形式銷售。但在 5G 開始商用之時，韓國運營商即將流量套餐與內容增值服務、5G 應用配套設備綁定，進行多方內容布局與合作，高清視頻、VR/AR、云游戲率先落地，應用被提到前所未有的高度。
隨著 5G、物聯網、虛擬現實等新興技術的廣泛商用，IDC 市場有望迎來保持持續高增長。從全球來看，2018 年全球 IDC 市場規模（包括托管業務、CDN 業務及公共云IaaS/PaaS 業務）達 6253.1 億元，同比增長 23.6%，公有云的發展是拉動 IDC 增長的主要原因，其中北美 IDC 市場保持穩定增長，基礎電信運營商全面退出 IDC 市場，云服務商需求向主要區域市場集中。從國內來看，2018 年國內 IDC 業務市場總規模達1228 億元，同比增長 29.8%，輕微放緩 2.6 個百分點，互聯網行業的需求是推動我國IDC 發展的主要驅動力，5G 及下游應用的發展，有望驅動 IDC 市場穩定快速發展。
