醫療服務行業享受高估值。從歷史來看，醫療服務行業指數相較于其他申萬二級醫藥行業指數表現更佳，尤其是 2018 年以來，醫療服務行業走出一波獨立行情。無論從 PE、PB 還是 PS 來看，醫療服務行業都享有較高的估值。
醫療服務企業增長迅猛截止。2019 年 9 月 23 日，按照申萬二級行業分類，醫療服務板塊共有 22家公司，占比 A 股醫藥生物企業的 7.2%；市值合計 5068.67 億元，占比 A 股醫藥生物企業的 11.9%。板塊主要包括研發外包 CRO、專科連鎖、檢驗/診斷服務，以及其他醫療健康/服務。本文將主要討論以眼科、口腔為代表的民營專科連鎖醫療服務。
專科民營醫院快速增長。截止 2018 年，我國共有醫院 33009 家，其中公立醫院 12032 家，占比 36%；民營醫院 20977 家，占比 64%。相比于 2010 年，2018 年我國公立醫院減少 1818家；而民營醫院增加 13909 家，增長 197%，占比從 34%上升到 2018 年的 64%，提升了 30 個百分點。按機構類別分，我國專科醫院增長最快，近十年平均增速在 8.6%。
